今(jīn)年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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