大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮A雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质I+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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