在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市(shì)值近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出(chū)一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是(shì)，在(zài)国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最abo文是什么意思 abo文是谁发明的新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储能大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维(wéi)持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我们依(yī)然(rán)判(pàn)断今年新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材(cái)料项目(mù)、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投(tóu)产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一(yī)季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份研(yán)报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在(zài)中(zhōngabo文是什么意思 abo文是谁发明的)游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要(yào)一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全(quán)库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看(kàn)来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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