分析(xī)人(rén)士(shì)称，《暂(zàn)行规(guī)定》施行后，预计全市场货(huò)币市场基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的(de)产品体系结构(gòu)布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管(guǎn)暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正式实施(shī)，从风险(xiǎn)管(guǎn)理、人员及(jí)系统配(pèi)置、投资比例、交易行为、规模控制、申(shēn)赎管理等(děng)多方(fāng)面对(duì)重要货(huò)币市场基金的基金(jīn)管理(lǐ)人提出了更为严格审(shěn)慎的要(yào)求。

　　业内人士指出， 《暂(zàn)行(xíng)规定》将提高货币(bì)基金(jīn)的风险管理能(néng)力和(hé)透明度，降低投(tóu)资风险。但是(shì)，可(kě)能会(huì)对(duì)部分追求高收益(yì)的投资者造成(chéng)一定影响(xiǎng)。此外，预计全市场(chǎng)货币市场(chǎng)基金(jīn)数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产(chǎn)品体系(xì)结构布局(jú)、调(diào)整(zhěng)也(yě)提出了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货币市场基金(jīn)是指因基金资产(chǎn)规模较(jiào)大(dà)或者投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联性较强(qiáng)，如发生重大(dà)风险，可能对资本市场(chǎng)和(hé)金融(róng)体系产生重大(dà)不利影响的货(huò)币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入评(píng)估范围？

　　根据(jù)《暂行规(guī)定》，货币(bì)市(shì)场基金满足下列任一条件的(de)，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人应当在10个工作日内主动(dòng)向中国证监会报告：基金资(zī)产净(jìng)值连续20个交易(yì)日(rì)超过2000亿元(yuán)；基(jī)金份额持有人数量连续20个交易(yì)日超过5000万个(gè)；中国证监会认定的符合重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金特(tè)征的其(qí)他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一季度末，市(shì)场(chǎng)上共有天弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝货币(bì)A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货(huò)币持有人达(dá)7.44亿(yì)户(hù)，居(jū)于(yú)首位(wèi)。

　　有业(yè)内人(rén)士对记者表示，《暂行规定》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元或(huò)者(zhě)投资者数(shù)量大于5000万个的货币市(shì)场基(jī)金，监管要求更加严格，基金管理人需要增(zēng)强抗(kàng)风险能力(lì)，并明(míng)确风险防(fáng)控与处置机制(zhì)。这将促使基金公司更加注重(zhòng)风(fēng)险(xiǎn)管理和产品合规(guī)性，提高(gāo)产品的透(tòu)明(míng)度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》与资管新(xīn)规一脉相承，都是为了提升资管机构的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)能力，实现(xiàn)风(fēng)险分散化，防止风(fēng)险(xiǎn)过度集中、对(duì)金融安全产生不利(lì)影响。在(zài)提升风控水平的前提下，引导高(gāo)收益(yì)产品打破刚兑，高(gāo)安全产品收益(yì)率(lǜ)回落至(zhì)与其风险相匹配(pèi)的合理水平。随(suí)着资管新规的逐步落地(dì)，回归本源的主动类资管产品迎来(lái)发展良(liáng)机，财富管理行业百花齐放。

　　明确附(fù)加(jiā)监管要(yào)求

　　《暂行规定》明确了重要货币市场基(jī)金(jīn)的附(fù)加监管要求，指出基金管理(lǐ)人应(yīng)当(dāng)遵循(xún)长期(qī)稳健(jiàn)的经营和投资理念，确保自身投资(zī)研究外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭、人(rén)员配备、系(xì)统运营、客户服务、风(fēng)险管理与危机应对等方面的能力水平与(yǔ)重要货币市场基金管理规模(mó)相匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基(jī)金(jīn)的基金经理不(bù)得少于2人。在薪酬(chóu)考核方面，基金(jīn)管理人的高级管(guǎn)理人员、基金(jīn)经理等相关(guān)人员的考核(hé)评价、薪酬激励(lì)等不得直接或者(zhě)间接与(yǔ)重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金(jīn)的规模(mó)相(xiāng)挂钩。

　　在重(zhòng)要货币市场基金的投资运(yùn)作(zuò)指标(biāo)方面，也需要满足(zú)多项要求(qiú)。例(lì)如，持有一(yī)家公司发行的证(zhèng)券(quàn)市值不得超过(guò)基金资产净值的5％；投资于具(jù)有基金托(tuō)管人资(zī)格的(de)同一(yī)商业银(yín)行发(fā)行(xíng)的(de)金(jīn)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭融工具(jù)占(zhàn)基金资产净值的比例不得(dé)超过15％；主动投资于(yú)流动(dòng)性受限(xiàn)资产的规模合计不(bù)得(dé)超过基金资产净值(zhí)的 5％；投资组合(hé)的(de)平均(jūn)剩(shèng)余期限不得超过(guò)90天；投资组合的杠(gāng)杆比例不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易(yì)行(xíng)为管(guǎn)理(lǐ)方面，《暂行(xíng)规(guī)定》指出，审(shěn)慎确认大额申购(gòu)申请，避免出现接受单一(yī)投资者申购(gòu)申(shēn)请后导致其持有份额超(chāo)过基金总份额5％的情(qíng)况。

　　而在(zài)风险准备金(jīn)方面， 基(jī)金管理人、基金托管人每(měi)月从重(zhòng)要货(huò)币市场基金的(de)管理费、托(tuō)管费中计提的风险准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》是金融防风险的重要举措。部分货币市场基(jī)金(jīn)规模较(jiào)大、投资者数(shù)量较(jiào)多，具(jù)有(yǒu)“牵一发而动(dòng)全(quán)身”的重要(yào)影响(xiǎng)，当出现风险事件(jiàn)时，可能会(huì)对金融市(shì)场的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是(shì)从(cóng)考核(hé)机制，还是从投资比例、久(jiǔ)期、可(kě)变现资产的限制，都是为了更(gèng)高流动性考虑，重要货币市场基金防范流(liú)动性风险的能力(lì)将进一步提升，将有效防止出现2016年部分货(huò)币市(shì)场基金(jīn)类似的流动性(xìng)风(fēng)险事件。

　　制定风险应(yīng)对(duì)预案

　　在重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金的风险防(fáng)控和监督管理机制方面(miàn)，《暂行(xíng)规定(dìng)》也做出了明确(què)的规定。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金(jīn)管理人应当(dāng)综(zōng)合评估重要货(huò)币市场基金各类风险的成(chéng)因、表现及影响，会(huì)同相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体共(gòng)同制(zhì)定合理有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)应(yīng)对预(yù)案。风(fēng)险应对预案应当报中国证(zhèng)监(jiān)会备案，中国证监会(huì)对风险应对预案的有(yǒu)效性、合(hé)理性、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要(yào)货(huò)币市(shì)场(chǎng)基(jī)金发生(shēng)重大风险(xiǎn)的，由中国证监会牵(qiān)头相关部门成立风险处置小(xiǎo)组，督促基金管理人(rén)及(jí)相关(guān)市场主体依据风险应对预案等(děng)对重要货币市场基(jī)金实(shí)施风险处置。

　　那(nà)么(me)，《暂行(xíng)规定》的实施对于投资者(zhě)有什(shén)么影(yǐng)响？

　　有业内(nèi)人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》将提(tí)高货币基(jī)金的风险(xiǎn)管理能力和(hé)透明度(dù)，降低(dī)投资风(fēng)险。但是，可能会(huì)对部分投资者造成一定影响，例如可能会对一(yī)些追求高收益的投资者造(zào)成一定(dìng)冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致(zhì)一些货币基金规模较小的产(chǎn)品退(tuì)出市(shì)场，投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有利于保(bǎo)护低风险偏好(hǎo)的投资者。相对(duì)于其他资管(guǎn)产品，货币市场基金(jīn)具有着投资者数量庞大，风(fēng)险偏好较低的特点。部(bù)分规(guī)模较大(dà)的货币规模基金如出现风险事件，或(huò)将对社会(huì)稳定产生不利影响。《暂(zàn)行规(guī)定》提升(shēng)了重要货币市场基(jī)金的资产安全要求(qiú)，有利(lì)于保护投资(zī)者利益。”国信(xìn)证券表示(shì)。

　　财(cái)信证券(quàn)指出，《暂行规定》施(shī)行后，货币市场(chǎng)基(jī)金的规(guī)范化、标准化(huà)、投资分(fēn)散化、安(ān)全化程度(dù)将有提升(shēng)，未(wèi)来是否在公(gōng)布的(de)重(zhòng)点货币(bì)基金(jīn)名录内，可能是投(tóu)资者选择考(kǎo)量(liàng)的潜在背书因素之(zhī)一。预计全市场货币市场基(jī)金数量上(shàng)将有(yǒu)一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了(le)要求(qiú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭