看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到20斤是几kg 20斤是多少磅600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继20斤是几kg 20斤是多少磅续去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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