金(jīn)融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合(hé)适做多但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽松的预期下，存(cún)在累(lèi)库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现货(huò)、投(tóu)产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来看(kàn)，投产(chǎn)的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反(fǎn)馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹(jì)象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和(hé)同比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水平，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观察(chá)到(dào虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴)下游原片(piàn)库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存(cún)的可能(néng)性。但是从近期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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