金融(róng)界4月(yuè)27日消息  顶着“港股白酒第一股(gǔ)”光(guāng)环的(de)珍(zhēn)酒李渡正式登陆港交所，尴尬的是(shì)开(kāi)盘(pán)直(zhí)接暴(bào)跌16.82%，全天颓势尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一天市(shì)值就(jiù)缩水超过60亿港元，惨遭开门黑。

　　私(sī)募巨(jù)头(tóu)KKR浮亏超(chāo)过22亿(yì)港元

　　自2016年金徽酒挂牌上(shàng)交所后，至今没有(yǒu)酒(jiǔ)企成功上市，珍酒李渡是近7年(nián)时间(jiān)第一只(zhǐ)实(shí)现(xiàn)资本上市的白酒股，目前西凤酒、郎酒、国台等均止(zhǐ)步于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此次在港交所(suǒ)IPO，发(fā)售价(jià)为每股10.82港元(yuán)，筹(chóu)资资金约50亿港元，公开(kāi)发售获超购1.94倍，一(yī)手中(zhōng)签率(lǜ)100%。值得(dé)注(zhù)意的是，不知道是(shì)出于何种考虑，此次(cì)珍酒李渡(dù)并(bìng)没有引(yǐn)入基石投资者。

　　此次IPO之(zhī)前，珍酒李渡共(gòng)计引入两(liǎng)轮(lún)投资者，分别是有着“华(huá)尔街之狼”之(zhī)称(chēng)的私(sī)募股权巨头KKR和(hé)大(dà)中华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分(fēn)别(bié)投资3亿美(měi)元、5亿美(měi)元，两次成本分别为(wèi)1.76美(měi)元和1.78美元，即13.82港元和13.97港(gǎng)元。相较于珍酒李渡(dù)今日收盘价(jià)8.88港元，这意味着私募巨头(tóu)KKR目前浮(fú)亏超过(guò)22亿港元(yuán)。

　　三年时间狂(kuáng)砸15.77亿元广告费

　　公开资料显示，珍酒李渡是(shì)一家致力提供以酱(jiàng)香型为主的次高端(duān)白酒产(chǎn)品的中(zhōng)国白(bái)酒公司。珍酒李渡集(jí)团旗下(xià)包(bāo)括(kuò)珍(zhēn)酒、李渡(dù)、湘(xiāng)窖及开口笑(xiào)四(sì)大白酒品牌，覆(fù)盖酱香型、浓香型(xíng)、兼香型三(sān)大白酒品类。

　　招股书显示，按2021年收入计算(suàn)，珍酒李渡是中国(guó)第四大民营(yíng)白酒公司(sī)，以及中国白酒(jiǔ)行业中提供(gōng)三种香型白酒的(de)第三大公司。2020年(nián)到2022年(nián)，珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡归母净利润为(wèi)5.2亿元、10.32亿(yì)元、10.3亿元，利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利(lì)润(rùn)表(biǎo)现(xiàn)来看，珍酒李渡的增速在下(xià)降(jiàng)。

　　此外(wài)，珍酒李渡2020年到(dào)2022年的毛利率(lǜ)分别为(wèi)52.2%、53.5%和55.3%，这与A股(gǔ)白酒公(gōng)司相比也处(chù)于(yú)下风(fēng)，“股王”贵州茅台2022年的毛利率超过90%，而腰部的(de)今世缘、口(kǒu)子窖(jiào)等企业毛(máo)利率也(yě)超过了70%。

　　导致毛(máo)利率的(de)直接原因之一就是珍酒李渡的“豪横”的广告支(zhī)出。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡销(xiāo)售及经销开支分别为4.03亿(yì)元、10.21亿元及13.42亿(yì)元(yuán)，于同期(qī)分别(bié)占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期，广告开支(zhī)分(fēn)别为(wèi)2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时间，广告(gào)费就砸了(le)15.77亿元(yuán)。

选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好>

　　与此同时，珍酒李渡的(de)存货(huò)正(zhèng)在逐步增加。报告期(qī)内，公(gōng)司存货分别为17.37亿元(yuán)、36.49亿元和(hé)51.39亿元，呈逐年增长(zhǎng)趋(qū)势，存货(huò)周转天数分别为517天、414.4天和(hé)612.8天(tiān)。招股书解释称(chēng)大部分(fēn)存(cún)货为基酒(jiǔ)，但(dàn)仍然有不少针对其(qí)产销失(shī)衡的质疑。

　　吴向东曾(céng)操盘(pán)金六福 身价230亿元

　　低于行业的毛利率和“豪横(héng)”的广告支出，这与珍(zhēn)酒李渡创(chuàng)始人吴(wú)向东的操盘手法(fǎ)密切相关。

　　声名(míng)在外的“白酒教(jiào)父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行业的老(lǎo)兵。1969年，吴(wú)向东出生(shēng)在(zài)湖南醴陵的一个普通农村(cūn)家庭，1992年，在湖南省外贸学校毕业(yè)的吴向东，进入其姐夫(fū)傅军(jūn)旗下(xià)新华联集(jí)团工作。此后四(sì)年(nián)，他升至新华联(lián)集团董事(shì)、董(dǒng)事(shì)局副主席。也是(shì)在此，吴向东正式开启(qǐ)了他(tā)的白酒事业(yè)。

　　在傅军的帮助下，吴向(xiàng)东在(zài)1996年拿下五粮(liáng)液旗下川酒王的代理权，仅一年(nián)就(jiù)将川酒王销量做(zuò)到湖南第(dì)一。川(chuān)酒王热销之后，大(dà)量仿冒产(chǎn)品涌现(xiàn)。同时，白酒市场竞争白(bái)热化，下游经销商的日子越来越难(nán)，吴向东想自(zì)创白(bái)酒(jiǔ)品牌。

　　1998年，吴(wú)向东与五粮(liáng)液签(qiān)订了OEM代(dài)工协(xié)议，这是(shì)他在白酒业首(shǒu)创了(le)一种新模式OEM，即(jí)贴(tiē)牌(pái)代工模式，随后(hòu)，金六福在这一年诞生(shēng)了。

　　2001年，中国男足冲(chōng)进(jìn)世(shì)界杯，媒体将(jiāng)时任(rèn)男足(zú)主(zhǔ)教练的米卢誉(yù)为神奇教练(liàn)和好运福星。深谙营销的吴向(xiàng)东找(zhǎo)来米卢(lú)担任金六福(fú)形象(xiàng)代言(yán)人。米卢(lú)穿着(zhe)唐装(zhuāng)，面(miàn)带微笑地说“中国(guó)人(rén)的福酒，金六(liù)福。”很长一(yī)段时间，金六福的(de)广(guǎng)告投放量(liàng)都是全国第一。

　　在(zài)吴向东的广告轰(hōng)炸(zhà)下(xià)，金六福迅速成(chéng)为国民白酒，高峰期一天(tiān)能(néng)发出(chū)57个车皮。

　　2021年，在吴(wú)向(xiàng)东的操盘下，贵州酱酒(jiǔ)品牌(pái)珍(zhēn)酒、江西李渡，以及湖南知名白(bái)酒品牌湘窖和开口笑正式合并——珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)诞生。

　　目(mù)前(qián)，吴向(xiàng)东实际控(kòng)制的金东(dōng)集团旗(qí)下共(gòn选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好g)有华(huá)致酒行(xíng)、华泽酒(jiǔ)业集团(tuán)（下辖金六福、珍酒等12个酒企(qǐ)）、金东投资(zī)三个产业板块。涉足金融(róng)、文(wén)化(huà)旅游、新能源、互联网、酒业等多(duō)个产业。

　　靠卖白酒，吴(wú)向东也(yě)一(yī)举(jǔ)成为湖南省株洲市(shì)首富。2023年3月，胡润研究院(yuàn)发布《2023胡润全球(qiú)富豪榜(bǎng)》，吴向东(dōng)以230亿元人(rén)民币财富位列(liè)榜单(dān)第955位。

　　白(bái)酒还(hái)是会更好生意吗？

　　在(zài)前不(bù)久的第108届全国(guó)糖酒商(shāng)品交(jiāo)易会上，阵(zhèn)阵寒意从(cóng)会上传(chuán)来。

　　4月9日，在糖酒会(huì)的(de)相关(guān)论坛上，在酒水行业颇为知名的盛初(chū)咨询董事长王朝成放出“重磅观(guān)点”：酒业整体(tǐ)将长(zhǎng)期进入销量负增长、收入低增(zēng)长或0增长、利润低增长(zhǎng)的内卷时(shí)代，并(bìng)且很可能(néng)刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)。<选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好/p>

　　第一，2023年是行业(yè)的分水岭，从场景(jǐng)-量价-集中度看趋势，真正的高端(duān)消费在疫情场景(jǐng)中并没有太(tài)受影响(xiǎng)，次(cì)高端库(kù)存仍未消化，区域酒借助消费恢复较快(kuài)。高端(duān)的(de)恢复没有看到更(gèng)强的动力，仍(réng)然(rán)在低位徘徊，一二季度上市公司业(yè)绩会出现(xiàn)增速(sù)放缓和进(jìn)一步分化。

　　第二，从白(bái)酒供需(xū)-库存周期(qī)看趋势(shì)，现在存在三个矛盾：一(yī)是产区和供需的矛(máo)盾，大产区都在扩产(chǎn)能(néng)，但销量在(zài)下降；二(èr)是(shì)名酒企业(yè)都在向(xiàng)下扩展(zhǎn)产品线，和地方(fāng)酒厂会产(chǎn)生矛盾；三是(shì)名酒企业渠(qú)道重心下移，和地方酒企的(de)渠道有矛盾。

　　其具体表(biǎo)现是：2022年白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业销量为671万吨，而(ér)2016年是1305万吨，行业600万吨消失的主要是(shì)100块钱以(yǐ)下的价位带，其原因在于城(chéng)市化，大部分(fēn)劳(láo)动人口从农村转移到(dào)城市后，消费习惯变了，导致未来升级空间基数(shù)变(biàn)小；超高端从5万吨上涨到(dào)10万吨，次高端（售价(jià)在(zài)300-800元）的量至少涨了两(liǎng)倍(bèi)。

　　他给出了一组各价格带(dài)白(bái)酒节前(qián)和节(jié)后的终端进货(huò)量数据。其中：2000元(yuán)以(yǐ)上相关产品下降19%，节后(hòu)上涨12%；800~2000元相关产品下降15%，节后下(xià)降7%；500~800元高线次高端(duān)相关产品节(jié)前下降(jiàng)41%，节后下降20%；300~600元次高端价格节(jié)前下降23%，节后上涨(zhǎng)9%；100~300元中(zhōng)高端节前下(xià)降4%，节后(hòu)上涨12%；100以下中低(dī)端(duān)节前增长7%，节后(hòu)增长69%。

　　“港股白酒第一股(gǔ)”珍酒李渡未(wèi)来走向何方让我们拭目以待(dài)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好