今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人(rén)为地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝(jué)大(dà)部(bù)分时期都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字(zì)的(de)规模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)规模更是大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模(mó)近年(nián)来如(rú)滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上(shàng)世(shì)纪(jì)初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱(qián)，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些(xiē)议员是为了反对(duì)美国参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确(què)立了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此，提高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取消美国政(zhèng)府的(de)支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)债务上(shàng)限已经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美(měi)国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随心所以的(de)举(jǔ)债，但(dàn)从理论(lùn)上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高了？晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军>

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去(qù)被频频上调(diào)的(de)美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的(de)历(lì)史中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在(zài)国会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在(zài)野党(dǎng)用(yòng)作了(le)与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国(guó)会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划(huà)于本(běn)周三(sān)前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似(shì)严峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党人(rén)在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的一(yī)些成(chéng)本(běn)削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着(zhe)美(měi)国(guó)多(duō)年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的(de)长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措(cuò)施时(shí)，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复(fù)苏持续的(de)时(shí)间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服(fú)务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面，美(měi)国经济也正处于类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年(nián)的(de)戏(xì)码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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