金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lá在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动i)往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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