大(dà)家好，转眼假(jiǎ)期就结束了，泰勒小区都没出一(yī)直在(zài)加(jiā)班，这个长假，国内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过(guò)是(shì)爆雷。按照惯(guàn)例，我们梳理一下重大消息(xī)，以(yǐ)及券商老师(shī)们(men)的最新看法。

　　五一大事(shì)件(jiàn)

　　1、中央政治(zhì)局会议定调(diào)！

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治局(jú)4月(yuè)28日召开会(huì)议，分析研究当前(qián)经济形势和(hé)经(jīng)济工作(zuò)。中共中央总书记习近(jìn)平主(zhǔ)持(chí)会议(yì)。会(huì)议认(rèn)为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更好统筹国内(nèi)国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利，经济社会(huì)全(quán)面恢复常(cháng)态化运行，宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预(yù)期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好(hǎo)态势，经济(jì)运(yùn)行实现良好开(kāi)局。

　　会(huì)议指出，当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主要(yào)是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内(nèi)生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发(fā)展仍需要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。

　　此外，会议(yì)重申对刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求的支持，强调做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产(chǎn)市(shì)场平(píng)稳健康发展。同时(shí)，会议还(hái)提出，在超大特大(dà)城市积(jī)极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局(jú)消(xiāo)息，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下(xià)降2.7个百分点(diǎn)，低于临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一(yī)共和(hé)银行被正式接管

　　在(zài)勉(miǎn)强支撑了两个月后，风雨(yǔ)飘摇的美国第一共和银行终究还(hái)是(shì)没能(néng)逃脱倒闭并被接管收购的命运。美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。

　　4、今(jīn)年五一假(jiǎ)期国内旅游出游2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅(lǚ)游出(chū)游合计2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同(tóng)期的119.09％；实(shí)现国内旅游收(shōu)入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭(zāo)袭击？

　　据(jù)俄新社报道，当(dāng)地时间5月3日凌晨(chén)，乌克兰试图(tú)用(yòng)无(wú)人机袭(xí)击(jī)克里姆林宫。

　　据报(bào)道，当晚两架无人机瞄准了(le)克里姆林宫，俄(é)军(jūn)方和(hé)特种部(bù)队及时(shí)采取(qǔ)行动，并使用电(diàn)子对抗系统，使这两架无人机出现(xiàn)异常，未(wèi)能达到袭击(jī)目(mù)的。

　　俄新社(shè)称，俄罗斯总统(tǒng)普京(jīng)没(méi)有(yǒu)因袭击受伤，其工作日程将照常(cháng)进(jìn)行(xíng)。 掉落的无人(rén)机碎片也(yě)没有造成人员伤亡(wáng)。

　　俄(é)总统新(xīn)闻(wén)秘书佩斯科夫(fū)称，乌克兰无(wú)人机试(shì)图发动袭击时(shí)普(pǔ)京不在克里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表(biǎo)示，俄方(fāng)保留在合适的(de)时间和地点采取回应措施的权利(lì)。

　　另据(jù)俄新社5月3日报(bào)道，俄罗(luó)斯(sī)首都(dōu)莫斯科自当日(rì)起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府(fǔ)批(pī)准的除外。 莫斯科市长索比(bǐ)亚(yà)宁(níng)表(biǎo)示，这(zhè)一决定是为了(le)防止(zhǐ)未(wèi)经(jīng)授权(quán)使用无人机，避免妨碍执法(fǎ)机(jī)构的工(gōng)作。

　　据(jù)法新社当地时间3日(rì)报道，乌(wū)克兰(lán)方面(miàn)表示“没(méi)有参与”对克里姆林宫的无(wú)人(rén)机袭击。

　　另据俄罗斯(sī)《生意人(rén)报》网站消息，针对无(wú)人(rén)机试图袭(xí)击俄罗斯克里(lǐ)姆林宫(gōng)一事，乌总(zǒng)统(tǒng)新(xīn)闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有关于(yú)袭击的信息。

　　据俄(é)新社3日(rì)报(bào)道，俄罗(luó)斯国家(jiā)杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体采访时，呼(hū)吁(xū)俄军(jūn)对乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基位于(yú)基(jī)辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方企图使用(yòng)无人机袭击克宫的回(huí)应。

　　2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ong>十大(dà)券商最新(xīn)研判

　　1、中信证(zhèng)券：从(cóng)失(shī)衡(héng)到(dào)平稳，布(bù)局业绩驱动的(de)五月行(xíng)情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发(fā)的(de)过度博弈和(hé)心态失衡，市场大幅动荡(dàng)。进入(rù)5月，国(guó)内的经(jīng)济、政策和外部环(huán)境相(xiāng)比4月继续不断改(gǎi)善，投资者对经济(jì)的预期将在微观体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面(miàn)实现统一，投资者心态也将(jiāng)逐步从短暂失衡(héng)趋向平稳，市场依然处于全(quán)年(nián)第二个关(guān)键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结束后，市场将步(bù)入(rù)业绩驱动的行情(qíng)阶段(duàn)，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注上(shàng)半(bàn)年景气持续改(gǎi)善的(de)品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心，扩内(nèi)需仍是着力(lì)重点，政策预期回(huí)归理性，经(jīng)济内生(shēng)动能稳步(bù)修复(fù)，并(bìng)将得到同比和高频数据验证；外部流动性拐点明确，美国银行业风险不断发(fā)酵(jiào)，但预计对A股(gǔ)实质影响十分有(yǒu)限。其次，财报季数(shù)据显示(shì)，A股业绩跨年(nián)筑底特征明显，全年逐季改(gǎi)善的趋势显现(xiàn)，其中行业的结构性亮点日(rì)益清晰(xī)，经济预期5月将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业(yè)绩(jì)三个层(céng)面统一(yī)，夯实市(shì)场上行基础。最后，预(yù)计5月A股仍处于(yú)今(jīn)年第二个关键做多窗(chuāng)口中，并将步入业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主(zhǔ)线，重点布局医药(yào)、数字经(jīng)济和“一带一(yī)路”板块中有业(yè)绩(jì)亮点的品种，以及其他板(bǎn)块中一(yī)季度业绩明显(xiǎn)改(gǎi)善，且(qiě)在二季度有望持续(xù)的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股(gǔ)有望相比全球市场显现(xiàn)相(xiāng)对韧性

　　中金策略(lüè)团队(duì)5月3日表示，节后A股有(yǒu)望相比全球市场显(xiǎn)现相对韧(rèn)性(xìng)。主(zhǔ)要(yào)基(jī)于：1）经(jīng)济(jì)复苏势头(tóu)尚(shàng)不稳(wěn)固，政策有望延续稳中求进基调。2）上市公司业绩低迷(mí)期已过。3）海(hǎi)外(wài)风险需要密切关(guān)注，如(rú)若(ruò)应对(duì)得当，对A股影响可能(néng)有(yǒu)限。上述因素结合(hé)当前A股市(shì)场整体估值(zhí)水平不高仍处于历史中(zhōng)低位，A股(gǔ)节后两个交(jiāo)易日(rì)虽受节假期间的事件(jiàn)性因素影响可能(néng)有所波动，但(dàn)对后市整(zhěng)体表现不用(yòng)过于谨慎，当前(qián)位(wèi)置市场(chǎng)机会(huì)仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)策略：耐(nài)心等待(dài)，低位(wèi)把握

　　一季度全A营收增速等(děng)指标仍(réng)在(zài)探(tàn)底，五一出行(xíng)恢复亮(liàng)眼，但(dàn)制造业PMI已露出疲态，海外处于(yú)多(duō)事(shì)之秋(qiū)，高利(lì)率环境下美国(guó)银行风险(xiǎn)事件频发，衰(shuāi)退风(fēng)险上升。市(shì)场处于再平(píng)衡期，低位把握再布局(jú)机会(huì)；短期结(jié)构(gòu)上关注在(zài)低位资(zī)产中寻找景气稳定或(huò)好(hǎo)于预期方向，中(zhōng)期线索(suǒ)在于科技周期与复苏链中的(de)弹性方向。行业重(zhòng)点关(guān)注：医药、传媒、通信、餐(cān)饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能源(yuán)等。主(zhǔ)题重点(diǎn)关注(zhù)：一(yī)带(dài)一路(lù)、数(shù)据要素等。

　　4、海通(tōng)策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市初期，对比(bǐ)历(lì)史(shǐ)，这次牛市第一波上涨的结构分化更显著。②牛(niú)市初期类(lèi)似(shì)春天，市(shì)场(chǎng)有所(suǒ)反复(fù)很正常，短(duǎn)期政策(cè)和业绩因(yīn)素影响(xiǎng)下(xià)，行业(yè)或更均衡。③数(shù)字经济(jì)是全(quán)年主线，后续(xù)或(huò)依据基本面(miàn)去伪存真(zhēn)，阶段性关(guān)注复苏的部分消费。

　　5、波(bō)动率(lǜ)已经回(huí)归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海外映射的科技(jì)和大宗(zōng)商品都将被海外逐级放(fàng)大的宏观波(bō)动所影响。我(wǒ)们的资源+重资产(chǎn)组合(hé)短期驱动逻辑建议以“红利+中特估(gū)”为主导，以等待通胀逻辑的(de)回归(guī)。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资(zī)源类企业（煤(méi)炭、油、金(jīn)、铜），交通运输（油运、干散(sàn)运、港口(kǒu)、公路）；近期(qī)场(chǎng)景消费(fèi)正在展现出成为未来(lái)经济增长(zhǎng)新动能的潜力(lì)，推荐中低端(duān)消费、县域(yù)消费；以“宁(níng)组合”为代表(biǎo)的赛(sài)道板块有望企稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一前后市场表现如何(hé)？行(xíng)业胜率(lǜ)如(rú)何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨(zhǎng)概率较节前明(míng)显提升。以全(quán)A指数为代表(biǎo)，节前1周、1个月指数大多震荡(dàng)调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上(shàng)涨概率则大幅上升至(zhì)32023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月8.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防(fáng)军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节(jié)后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间全球大(dà)类(lèi)资产(chǎn)波动(dòng)以及(jí)背(bèi)后释放的信号

　　国(guó)内(nèi)复苏延续，支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。从(cóng)“五(wǔ)一”前后大类资产表现来看，全球(qiú)主要权益市场(chǎng)及原(yuán)油等大宗商(shāng)品走弱，美债(zhài)收益率(lǜ)下行(xíng)，黄金价格走强(qiáng)，表明海(hǎi)外市场“衰退交易”有(yǒu)所升温。美欧一季(jì)度(dù)经济(jì)增速不(bù)及市(shì)场预期，美国银(yín)行业(yè)危机和(hé)两党债务上限(xiàn)博弈使得海外(wài)风(fēng)险偏(piān)好有所(suǒ)回落，同时(shí)也促使(shǐ)美联储更快转(zhuǎn)向(xiàng)鸽派。

　　回顾(gù)假期消费(fèi)数据，国内服务消费大幅回升，但地(dì)产销售复(fù)苏偏缓，4月制造业PMI回落(luò)也表明国(guó)内经(jīng)济仍处于复苏(sū)早期。4月政治局会议强(qiáng)调“当前(qián)经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不(bù)足(zú)”，因此(cǐ)总(zǒng)量(liàng)政(zhèng)策收紧(jǐn)风(fēng)险不大，企业盈(yíng)利上行将支撑A股(gǔ)指数震荡上移。结构上2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月，政治局会(huì)议(yì)首(shǒu)提“重视通用人工(gōng)智能(néng)发展”，全(quán)球产业催化和国内(nèi)政策驱动的数字经济行情或反复(fù)活跃。

　　8、战(zhàn)术调整(zhěng)何(hé)时(shí)结束？| 信达策(cè)略

　　3月-4月(yuè)万得(dé)全A指数整体是(shì)震(zhèn)荡下(xià)行的，是去年(nián)底熊市结束(shù)后，指数的第一(yī)次长时间回撤(chè)，可以类比历史上牛(niú)市(shì)第一年中(zhōng)的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年(nián)中的第一(yī)次(cì)战术性回撤，时间约2个(gè)月(yuè)，起始(shǐ)和结束的拐(guǎi)点，均与高频经济(jì)指(zhǐ)标和预期的边际(jì)变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整(zhěng)体(tǐ)时(shí)间是(shì)3个半月，由于经济比(bǐ)2016年(nián)弱很多，所(suǒ)以主(zhǔ)跌阶(jiē)段完成后还出现(xiàn)了2个(gè)月的底部震荡(dàng)，整(zhěng)体回撤(chè)持续的时间比(bǐ)2016年更久(jiǔ)。

　　今年(nián)3月以来，股市、债市和商品(pǐn)市场的表现(xiàn)，均表明资本(běn)市场(chǎng)对经济的判新偏向认为Q1的(de)经济回升(shēng)可能(néng)不会持(chí)续太久，或(huò)者至少Q2可能不会(huì)持续(xù)。从最(zuì)新的PMI数(shù)据来看，4月份(fèn)确实出现了较为明显的下(xià)降。这一下降背后我们认为可(kě)能主(zhǔ)要有两个(gè)短期原因:（1）每年(nián)4月PMI数据均会季节性(xìng)回(huí)落；（2）根据历史经验(yàn)，疫(yì)情后第一个(gè)季度经济数(shù)据最(zuì)容(róng)易恢复，4月开始经济进入疫(yì)后第(dì)二个季(jì)度(dù)。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担心等因素(sù)，可能会(huì)让4-5月的经(jīng)济数(shù)据(jù)很难超(chāo)预期(qī)。由此(cǐ)导致这一次(cì)市场的战术调(diào)整虽然(rán)可能已经完成大部(bù)分(fēn)，但由于缺乏数据改善(shàn)，可能还需要震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛(sài)道大切(qiè)换”

　　我们或已正(zhèng)站在新一轮牛市起(qǐ)点之上，短期(qī)的迷雾掩盖不(bù)了长期的坦途，把握“上证50高股息央国(guó)企(qǐ)+科创50赛道大切换”。5月的迷雾(wù)在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反复的美联(lián)储、激烈的中美摩擦、偏弱的(de)一季报业绩(jì)；但中期的坦途较为明确：经济温和(hé)复苏、美联储年内结束加息、A股(gǔ)市场估值极低(dī)、产业(yè)趋势明确、机构赛道大切换(huàn)向TMT。看长做(zuò)短，如何应对短(duǎn)期(qī)迷雾？5月建议重点关注上证50高(gāo)股(gǔ)息央国企，央(yāng)国企指(zhǐ)数和ETF后续将发行、迎来增(zēng)量资金(jīn)行(xíng)情(qíng)，高股息组合在经济偏弱、利率下(xià)行环境(jìng)下获(huò)取超额收益（13只被(bèi)指数集中(zhōng)覆盖的高股(gǔ)息央(yāng)国企见(jiàn)正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现机构赛道的(de)第五次大(dà)切换（切向TMT方(fāng)向），如果TMT方向在5月(yuè)有明显调整，是进(jìn)一(yī)步(bù)加配的良机，其中以(yǐ)科(kē)创50方向最为关(guān)键。若美联储(chǔ)能够在5月(yuè)完成最后一次加息，中(zhōng)美摩擦有所缓和(hé)，将极大地利于(yú)新兴(xīng)市场（A股和港股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创(chuàng)再起

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