总市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的科技创新(xīn)投资(zī)带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ET先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些F规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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