芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将(jiāng)影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青年人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力与202中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜0年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可(kě)将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的(de)青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主力(lì)是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务(wù)业就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力(lì)的(de)变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时(shí)，经(jīng)常认为失业率上升一(yī)定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄(líng)段失业率来说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总量（也(yě)称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失业率变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解(jiě)读时，披露(lù)了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但(dàn)从新增青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业(yè)影响(xiǎng)，我国(guó)青(qīng)年失业率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比例明(míng)显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的(de)青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的(de)受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上(shàng)。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)呈现出(chū)行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失(shī)业(yè)人口来(lái)自何处(chù)之前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农业大量流入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业(yè)是(shì)国民经(jīng)济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技(jì)术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流(liú)入(rù)的主要行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近似(shì)替代(dài)指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识(shí)密(mì)集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高(gāo)于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复(fù)苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信(xìn)息(xī)技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分(fēn)子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不(bù)均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集(jí)型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业(yè)率，或成(chéng)为(wèi)疫情(qíng)后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未(wèi)来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回到十(shí)三(sān)五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的(de)在校生(shēng)增加了(le)493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的(de)两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)不(bù)含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业人员和(hé)失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失(shī)业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆(lù)的(de)城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查(chá)正式在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆(fù)盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会根据普(pǔ)查数据(jù)进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次(cì)年的(de)年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份(fèn)有限公(gōng)司

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