今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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