编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金(jīn)披露(lù)落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节(jié)为轴，节后(hòu)市场热点从复(fù)苏线逐渐发散到中特(tè)估、人工智能、机械(xiè)制造等多个领域，尤其是(shì)AI的里程碑式突破(pò)带火了科技一众(zhòng)赛道，这让一季度公募仓位顺势而为变(biàn)化明(míng)显(xiǎn)。

　　在国(guó)内(nèi)的公募基(jī)金中，科(kē)技成长阵营中的(de)旗手之一冯明(míng)远，目前在管(guǎn)的产品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩较(jiào)为一般，但是在管规模仍维持在230亿元的(de)水平线上。从第一季度的调仓来(lái)看，在他的成(chéng)名(míng)作信澳新(xīn)能源(yuán)产业最新季报中，保留了上一季度的七只(zhǐ)重仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了(le)比亚迪、斯(sī)莱克和(hé)保(bǎo)隆科技，可以看出(chū)其坚守新能源的大框架，在(zài)细分赛道(dào)中(zhōng)不(bù)断寻找性(xìng)价比更优的领域。

　　对(duì)比(bǐ)看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用金(jīn)域医(yī)学和(hé)蓝晓科(kē)技替(tì)换了药明康德(dé)和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技(jì)成为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时(shí)他保(bǎo)持了(le)对喝酒吃(chī)药大类赛(sài)道(dào)中龙(lóng)头(tóu)的(de)持续青睐(lài)，茅台持股量与上(shàng)季(jì)持(chí)平稳居首位。而他(tā)也一如(rú)既(jì)往地表示(shì)，会在优质的股票里(lǐ)寻(xún)找价值(zhí)，去翻更多的石头。众(zhòng)所(suǒ)周知，三大白酒龙(lóng)头是(shì)多(duō)位顶流(liú)的最爱，“酒神”之一的刘彦春在(zài)其成名作景顺长城新(xīn)兴成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，消费和新(xīn)能源在公募基(jī)金组合(hé)配置中的压舱石(shí)地(dì)位依(yī)然稳固，同时中特估、芯片、软件、机械制造(zào)成进攻热点，公(gōng)募在(zài)经历去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的(de)α。值(zhí)得关注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红(hóng)也有冷思考(kǎo)。“AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动(dòng)。目前TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过了40％。交易占比(bǐ)创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)确立，但我们认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段也总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星反(fǎn)思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计(jì)了(le)其最新公布(bù)的两(liǎng)只A股基金(jīn)一(yī)季报，在管(guǎn)理时间更长的易(yì)方达蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时(shí)前五大重仓的占(zhàn)比均(jūn)超过(guò)了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中除去(qù)腾讯外全部(bù)为白酒，不过(guò)除去(qù)加仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州(zhōu)老窖(jiào)、洋(yáng)河股份。相似(shì)的一(yī)幕也出现在他管理的(de)易方达优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一季报(bào)显示，仅(jǐn)是前五大(dà)的重(zhòng)仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅台同(tóng)以占(zhàn)比(bǐ)9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤也是小幅减持了(le)另外三(sān)大白(bái)酒标的(de)。再看另(lìng)外的半壁(bì)重仓股，港交所(suǒ)、美团(tuán)、伊利、招行均是持续上榜的(de)老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国海(hǎi)洋石油替换了上一季的(de)药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季报中也对调仓思(sī)路有(yǒu)所阐(chǎn)述：“基金在一(yī)季度股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。个股方面，我(wǒ)们仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的(de)银华盛世最新(xīn)季报十(shí)大重仓中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度(dù)仅有三大白(bái)酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和(hé)舍得(dé)酒业(yè)。

　　由此推断，其思路可能是(shì)想(xiǎng)利(lì)用(yòng)次高端和地产酒来(lái)增加组(zǔ)合的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓(cāng)的另(lìng)三只非白酒标(biāo)的为(wèi)爱美客、安(ān)井食品、海大(dà)集团(tuán)，而(ér)这三者在(zài)上一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏仍然是主线，进入二季(jì)度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看好餐饮相关链(liàn)条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢复是(shì)确定的；其(qí)次，看好线下场景恢(huī)复后，需求相对刚性(xìng)的医美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这(zhè)一季将(jiāng)“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒(jiǔ)方面，贵州茅台依然(rán)是(shì)他的最爱，不过他对于(yú)另一重仓五粮液有所减(jiǎn)持；医药方面，他对重仓表现得(dé)是有所取舍：首(shǒu)先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科(kē)，该股升至十大重仓股的第(dì)五(wǔ)位；其次(cì)，他选择(zé)小幅减(jiǎn)持了(le)创新药(yào)龙头迈瑞(ruì)医疗；此(cǐ)外，他用金域(yù)医学替(tì)换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药明(míng)康德，而新进重仓(cāng)的前者年内目前(qián)涨(zhǎng)幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众(zhòng)所周知，金域(yù)医学去年作(zuò)为核酸(suān)检测机构，业(yè)绩相当亮眼(yǎn)；而(ér)在后疫情时(shí)代，公司主营回归本源后依(yī)然亮点众(zhòng)多(duō)，作为(wèi)第(dì)三(sān)方医学检验及病理诊断服务(wù)商，金(jīn)域医学近(jìn)日(rì)率(lǜ)先(xiān)推出(chū)国内首个国家药品监督管理局(jú)（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基(jī)因(yīn)甲(jiǎ)基化检测项(xiàng)目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯(féng)明远专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打(dǎ)产业链上游的施(shī)成外(wài)，本周(zhōu)一众(zhòng)新能源高手中(zhōng)的顶流冯明远所管(guǎn)产品一季报全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他(tā)所管理的6只产品维持年(nián)内小幅正收益(yì)。当前(qián)冯明远在(zài)管(guǎn)基(jī)金中，任职(zhí)管理最长的就(jiù)是代表作新(xīn)能源产业股票。从被调出的三只产(chǎn)品看，其中(zhōng)斯莱克的主营与新(xīn)能源产业(yè)链关系不大。

　　而在新进重仓的三(sān)只标的中，占比相(xiāng)对最高的就(jiù)是非传统新能源产业赛(sài)道龙头中伟(wěi)股份，这家(jiā)主营锂电池正(zhèng)极体研发的公司(sī)，主要产品(pǐn)是三元前驱体和四(sì)氧化三钴(gǔ)，从近期(qī)发布的年度业(yè)绩快报来看，公(gōng)司(sī)的(de)主营与净(jìng)利润均(jūn)实现50％以(yǐ)上的逆势增长。而据(jù)《红周刊(kān)》对其季报(bào)的全面梳理，在(zài)信澳研究优(yōu)选中(zhōng)还出现了一只(zhǐ)新的重仓股银(yín)邦股份，这也是一家高科(kē)技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光(guāng)伏发电系统(tǒng)。

　　在季(jì)报(bào)总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块的(de)整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的净值也出现小幅震荡(dàng)。对于(yú)二季度，展望TMT板块部分(fēn)公(gōng)司加入(rù)AI或数(shù)字经(jīng)济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会继(jì)续在新(xīn)能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成名多时的(de)冯明远，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆彬则是在新能源大潮中快速走红的(de)类型(xíng)。天天基(jī)金(jīn)网(wǎng)显示，早在(zài)去年底时(shí)他就已经是“双二百”的基金(jīn)经理了，而他在管的(de)7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘(piāo)红，特(tè)别是动(dòng)态策略(lüè)混合(hé)年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋(jìn)信低碳先锋股(gǔ)票为例(lì)，最新的基金一季报显示(shì)，其重仓的新能源产业(yè)链中(zhōng)股票依然为上(shàng)季的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、天齐锂业一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧、赣锋锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集团、华友钴(gǔ)业，虽然(rán)上述标的年(nián)初至今表现一般。但(dàn)他此前曾公开表示，看到了(le)新能(néng)源类似2019年的投资机会(huì)。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期维度看，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长的(de)生命周期(qī)，不少细(xì)分板块(kuài)还(hái)能(néng)维持较长时间的高速增长，而经(jīng)过(guò)市场(chǎng)的调(diào)整，我们看到(dào)行业中的优质公(gōng)司对应(yīng)2025年的(de)盈(yíng)利中枢在(zài)当(dāng)前市值的投资价值。或许，新能(néng)源行(xíng)业的终(zhōng)局如大部分制造业一样是一个竞争充分(fēn)、利(lì)润极度压(yā)缩(suō)的(de)市(shì)场，但在发展过程中不(bù)少公司一定(dìng)有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元(yuán)刘格菘今年(nián)业绩(jì)开局不(bù)顺，最新(xīn)数据显示(shì)目前在管(guǎn)产品年内回(huí)撤全部超过(guò)了10％，以(yǐ)他的代表作之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基(jī)金一季(jì)报表明他的重(zhòng)仓(cāng)行(xíng)业配(pèi)置(zhì)思(sī)路依然首选(xuǎn)新能(néng)源。

　　对(duì)比(bǐ)分析其基金(jīn)相关产品(pǐn)的2022年四(sì)季报和一(yī)季(jì)报，《红周(zhōu)刊》发现他所持(chí)有的(de)是完全(quán)一致(zhì)的10只股票，虽(suī)然第一大重仓股依然是半导(dǎo)体公司圣邦股(gǔ)份，但是整体(tǐ)新能源(yuán)的地位似乎进一步稳固，比如(rú)晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第六升(shēng)至第四位(wèi)。同(tóng)时极为(wèi)罕见的情况是，如果按照保留(liú)小数两位来统计，竟然所(suǒ)有10只(zhǐ)标的股(gǔ)持仓量与上一季度保持(chí)一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报(bào)中表示：“报告(gào)期内，基金的持仓结构(gòu)并没有(yǒu)进(jìn)行大(dà)幅(fú)度(dù)的调整，依然(rán)围(wéi)绕(rào)已经建立(lì)全球比(bǐ)较优势(shì)的高端制造产业(yè)链布局(jú)。我们对重点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业(yè)链(liàn)的变化(huà)在(zài)市场(chǎng)定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中(zhōng)泰资(zī)管的姜诚是近几年出镜相对较多的(de)基金经理(lǐ)，而他的(de)业绩(jì)特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以(yǐ)来，在(zài)他所管理的(de)8只基金中(zhōng)，除去刚满两(liǎng)个(gè)月的中泰元(yuán)和价值精选(xuǎn)不纳(nà)入统计外，其(qí)余(yú)7只基金(jīn)均实现了正收益，特(tè)别是兴诚价值一年持有的收益(yì)率接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚(chéng)价值一年为例，对比基金四季报和今年一(yī)季度可以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了一个席位(wèi)，而(ér)新(xīn)调进来的中国铁(tiě)建恰好就是中(zhōng)字头中的典型(xíng)代表公司，该股从(cóng)年初(chū)至今上(shàng)涨(zhǎng)超(chāo)过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头(tóu)公司达到了四(sì)家。而从(cóng)相(xiāng)关(guān)标的(de)的年内涨跌(diē)幅来看，表(biǎo)现最好的是游戏(xì)股吉比特，最新该股年内上涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈(tán)到了(le)坚守的价(jià)值(zhí)投资(zī)，同时也谈到了今年大热的(de)AI：“在海量信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是(shì)一个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的资产是我们(men)的投资目标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久、站得牢(láo)、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)高，以及在好的公(gōng)司治理(lǐ一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)加持下能(néng)够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人(rén)分红(hóng)。”

　　首季(jì)接受(shòu)过(guò)《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格同为公募中少数的深度价值。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年初(chū)以来，他所管(guǎn)理的基(jī)金全线飘红，6只产品年内净值(zhí)增长率(lǜ)全部(bù)超过(guò)了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长(zhǎng)城能源(yuán)基建为(wèi)例，能够(gòu)清晰地看(kàn)到其偏爱高估息和低估值类股票的痕(hén)迹。

　　一(yī)季报显示，鲍(bào)无可当季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使该(gāi)股从上一季的第(dì)三重仓升(shēng)至第(dì)二重(zhòng)仓，不过中国电信却退出(chū)了前一季的前十。同(tóng)时他(tā)加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能水电，新近(jìn)重仓了铜(tóng)陵有色和神火股份，表明了(le)其对(duì)这一类资源股格外(wài)垂青(qīng)。此(cǐ)外，他(tā)对(duì)于小(xiǎo)众(zhòng)的中南传媒和凤凰传媒依然持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓位基本稳定，主要(yào)增(zēng)加(jiā)了有色行(xíng)业配置。“当下是(shì)AI发展初期，中国(guó)企业处于落后位(wèi)置，无论是AI核心(xīn)模(mó)型(xíng)的研发、新型商业模式的迭(dié)代以及底层芯片制造，我们都希望国(guó)内企业能(néng)在不远的将(jiāng)来迎头赶(gǎn)上。近期而(ér)言尽(jǐn)管我(wǒ)们认为AI非常重要，但(dàn)当前(qián)A股市场(chǎng)基本(běn)上(shàng)是(shì)基于美(měi)股映(yìng)射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行(xíng)情，需要对其可持续性(xìng)保持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年(nián)的公募(mù)状元，目前其担任基(jī)金经理也接近了13年。当前(qián)，其在管的(de)产品(pǐn)为(wèi)4只(zhǐ)，它们(men)分别是核心竞(jìng)争力、核心招景混合、核心中景一年、核(hé)心(xīn)优选一年，从今年(nián)的表现(xiàn)来看，虽(suī)然所管产品涨幅(fú)不(bù)大，但也整(zhěng)齐(qí)划一地实现了(le)正(zhèng)收益。

　　以任职回报翻四倍的核(hé)心竞争力为例，第(dì)一季(jì)度(dù)他在前(qián)十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位(wèi)，其中新进的公司半数为中字头(tóu)，它们就(jiù)是中国海油(yóu)和(hé)中国(guó)移(yí)动，与(yǔ)它们携手进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的调(diào)整立(lì)竿见影，除去两(liǎng)只中字头外，后(hòu)两者年内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔(bá)为第一重(zhòng)仓的电(diàn)动车龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此(cǐ)，他在季报中(zhōng)的总(zǒng)结(jié)与(yǔ)“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上(shàng)，看重公(gōng)司基本面，注重(zhòng)公(gōng)司的核心竞争力、高(gāo)品质、长期发展，以合理(lǐ)或偏(piān)低的估值水平买入持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业(yè)盈(yíng)利修(xiū)复的预期(qī)下，我们较为看好今年的权益市场，特(tè)别是前期调整较(jiào)为充分，估值较(jiào)为(wèi)低估(gū)的(de)多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进重仓(cāng)寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中(zhōng)微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期成名(míng)的(de)郑巍山今年(nián)业绩一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧优异，特别是其(qí)去年3月接手的银河智联主题(tí)净值快速(sù)拉升(shēng)，截至本周四的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这一(yī)水平甚至超过了他的成(chéng)名作(zuò)银河创新成长。从(cóng)郑巍在管基金的(de)当季重仓行(xíng)业风格来看，除去银河和美生活还有(yǒu)较强(qiáng)的新能源属性(xìng)外，其余产品(pǐn)几乎一边(biān)倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题(tí)为例分析，最(zuì)新(xīn)的十大重仓股除(chú)去用友网络(luò)和(hé)海康威视外，年(nián)内最新的涨幅全部超过(guò)了30％，特别是海光信息(xī)、中科曙(shǔ)光、卓易信息、大华股(gǔ)份(fèn)均已实现了涨幅翻番，而这四只(zhǐ)标(biāo)的(de)均是第一季(jì)度新近重仓(cāng)的公司。同(tóng)时，郑巍山所保(bǎo)留的上(shàng)一(yī)季重仓(cāng)股仅(jǐn)有(yǒu)金山(shān)办公和(hé)国网(wǎng)通信。对比来看被(bèi)调出的标的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报(bào)总结(jié)中仅仅是(shì)寥(liáo)寥(liáo)数(shù)语(yǔ)：“本基金严格执行(xíng)基金合同的(de)配置(zhì)范围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信(xìn)息技术等的(de)概念范畴展开。一季(jì)度智联主题(tí)继续增加了软件服务(wù)、信息技术(shù)的配置(zhì)比例。围绕(rào)数字经济和新的信息技术应用(yòng)展(zhǎn)开投资(zī)。二季度，将会继(jì)续围(wéi)绕信息技术、数(shù)字(zì)经济的范畴展(zhǎn)开(kāi)投资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非(fēi)议(yì)人物同期成名的还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公司(sī)力捧的(de)三位(wèi)基(jī)金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是少年得志，但后来(lái)所(suǒ)管产品几经(jīng)浮沉，好(hǎo)在(zài)今(jīn)年卷土(tǔ)重来。天天(tiān)基金网数(shù)据显示，年(nián)内他所管理的(de)7只基金全(quán)部涨幅(fú)超过20％，其中表(biǎo)现(xiàn)最好的还是他的成名(míng)作华安媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保留(liú)的上一个季度重仓股只有王(wáng)府井和华大(dà)九天(tiān)，而将剩余的八个席位全(quán)部更换。从最新的标的来看，这其中就有(yǒu)近(jìn)期大火的(de)芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标的年内表现来看，其中中(zhōng)文(wén)在线(xiàn)的年内涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数文化、美(měi)亚(yà)柏科(kē)等标的年(nián)内涨幅也是超过(guò)了(le)50％。对比来看，他所剔(tī)除的(de)锦(jǐn)江(jiāng)酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍然(rán)体现为股价下跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他表示：“当(dāng)下(xià)我国(guó)仍处经(jīng)济结构转型(xíng)时期，我们相信未来科技创新和(hé)消费升级(jí)仍将(jiāng)成(chéng)为经济总量增长核(hé)心驱(qū)动力，围绕产业(yè)创新、尖端技术(shù)突破、新材料、新能源(yuán)、新消费等领(lǐng)域(yù)仍将诞生(shēng)大量投(tóu)资(zī)机会(huì)，在(zài)策略上，我们已将挖掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金合同主题范围内的科技(jì)创新和受(shòu)益于国(guó)民经济持续(xù)增长的消费(fèi)及(jí)原(yuán)材料放在前所未(wèi)有高(gāo)度(dù)。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度(dù)同(tóng)样强势回归。天天(tiān)基金网(wǎng)数据(jù)显示，他目前(qián)在管的基(jī)金(jīn)年内(nèi)除去QDII外，涨幅(fú)全部超过了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的年内(nèi)涨幅超(chāo)过了25％，具体来(lái)分析他的(de)成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了一处调整，也就(jiù)是用中微公(gōng)司替代(dài)了四季度末的兆易(yì)创新(xīn)。但就是(shì)这只新进(jìn)标(biāo)的(de)，目前年内(nèi)的涨幅已经(jīng)超过90％，与保(bǎo)留重仓中年内涨幅超过70％的金山办(bàn)公(gōng)交相辉(huī)映。对(duì)于当季度的调仓，黄兴(xīng)亮表示(shì)：“本基金增(zēng)持了(le)机器视觉和医(yī)疗器械行业(yè)的部分个(gè)股，相应地略微(wēi)降低了半导体行(xíng)业的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软(ruǎn)件和半导体行(xíng)业为主，总体(tǐ)风格偏成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立(lì)液(yè)压

　　陈良(liáng)栋布局(jú)消费(fèi)电(diàn)子“半壁(bì)江山”

　　从基(jī)金(jīn)一季报来看，这些相对(duì)低(dī)调的(de)领(lǐng)域也开始越发受到明星基金经理(lǐ)们的追捧，比如融通(tōng)基金(jīn)的明(míng)星(xīng)基金经理邹曦，这位任职(zhí)已经逼(bī)近15年半的(de)老将善战周(zhōu)期，目前在公(gōng)司仍(réng)然管理6只基金产(chǎn)品(pǐn)，其代表作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄(qì)今(jīn)任职回报超(chāo)过(guò)180％的融通(tōng)行(xíng)业景气(qì)。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度(dù)没有单一(yī)标的持仓(cāng)比例超(chāo)限后(hòu)，这一季度头三(sān)大重仓股竟然全部超过10％的比例(lì)上限，它们分别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的汇川技(jì)术和(hé)安徽合力(lì)，虽然去年下半年以来重仓(cāng)中就(jiù)没有(yǒu)了三(sān)一重工，但实(shí)际上在当季的重仓(cāng)行业中，机(jī)械制造(zào)是仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中(zhōng)就表(biǎo)示：“本季度增加了工程机械、家居、顺(shùn)周期装备、医药等行业(yè)的(de)配(pèi)置。目前组合配置(zhì)偏向周(zhōu)期价值，同时保持了科技、消(xiāo)费板块(kuài)的适度配置。组合(hé)结构主要(yào)围绕国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)的主线(xiàn)展开，相关配置集中在优质房地(dì)产股、地(dì)产产业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械制造(zào)的兴趣也越来越浓，例(lì)如兰石重(zhòng)装年报(bào)的十大流通股股(gǔ)东中(zhōng)，富国(guó)天惠(huì)新进上榜(bǎng)排名第六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋(dòng)，其在(zài)圈内以善战高端(duān)制(zhì)造(zào)板块闻名，目前他在公司所管(guǎn)理的产品数达到了6只，尤其(qí)是他参与管理(lǐ)的长城科(kē)创(chuàng)板两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理时间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可以看到一季度与众不(bù)同的(de)一点(diǎn)是，消费电子赛道股票在其中占(zhàn)据明显的(de)数(shù)量优势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金十大重仓中(zhōng)不见(jiàn)耳熟(shú)能详的龙头立讯精密，但大体包括华测(cè)导航(háng)、东山精密(mì)、电连技术、和而(ér)泰、科大(dà)讯(xùn)飞都能被划入到消(xiāo)费(fèi)电子的大范畴中，也就是(shì)说(shuō)其占据了(le)十大重仓(cāng)中(zhōng)的半边天(tiān)。

　　他(tā)解释了看好的(de)原(yuán)因：“预期今年下半年或明年(nián)，消费电(diàn)子(zi)会(huì)有一(yī)个触底回(huí)升的过程。如果叠加在汽车(chē)产业(yè)链上的布局(jú)，我(wǒ)判断可能对收入利润(rùn)拉动(dòng)更大。消费电子的复苏可能只(zhǐ)是一个周期(qī)的因素。”而种种因素显示，目(mù)前该(gāi)板块去库存可能(néng)也(yě)进入到尾声(shēng)阶段，接下(xià)来苹果(guǒ)新品(pǐn)推出或是行业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领(lǐng)域中，还(hái)有不可(kě)忽视(shì)的(de)一环就是军工装备。同时作为成长(zhǎng)股三(sān)大主(zhǔ)阵营“新半军”中的重要一级(jí)，军(jūn)工虽然很难有持(chí)续性的表现，但(dàn)也隔三差五会有亮(liàng)眼的(de)输出，而华夏的(de)少壮(zhuàng)派基(jī)金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)方方，是圈内少(shǎo)数(shù)同时管理两(liǎng)只(zhǐ)军工主题的基金(jīn)经理。

　　以(yǐ)万(wàn)方方管理时(shí)间最长的军工安(ān)全混合为例，实(shí)际上一季度他仅在十大(dà)重仓股中做(zuò)出了一(yī)处调整，也就是用(yòng)昊华科技(jì)替代了(le)上一(yī)季(jì)的新雷能。从整体10只标的所(suǒ)属细分来看，明显中航系(xì)乃(nǎi)至航空航天(tiān)赛道占据优(yōu)势。而这一思路在他(tā)管理的高端装备(bèi)龙头(tóu)乃至全(quán)市场基金中都体现得颇为(wèi)明(míng)显。进一步(bù)对照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司(sī)有八家(jiā)，惟(wéi)二的区别(bié)是高端装备龙头中用(yòng)复旦微电和西部(bù)超导替代了前者中的钢(gāng)研高(gāo)纳和(hé)昊华科技(jì)。

　　他在(zài)季报中(zhōng)的(de)阐述思路(lù)清晰：“着重探究未(wèi)来两(liǎng)年确定性的产(chǎn)业趋势和(hé)高增(zēng)长(zhǎng)的细分(fēn)赛道(dào)，组合构建从2023年全年(nián)维度(dù)在高确定性的航空发(fā)动机(jī)赛(sài)道、景气度(dù)弹性潜力(lì)较高(gāo)的航天(tiān)导弹产业链(liàn)、航空(kōng)装备平台(tái)型企(qǐ)业以(yǐ)及技术禀赋和壁(bì)垒高筑(zhù)的新材(cái)料领(lǐng)域重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为(wèi)举例分析，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧