投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿浙k是浙江哪个城市的美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美好，浙k是浙江哪个城市的但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润浙k是浙江哪个城市的同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一(yī)个赛道。

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