3月份，全(quán)国(guó)居民(mín)消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引(yǐn)发了中国(guó)经(jīng)济是否进(enjoy可数吗，joy可不可数jìn)入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前(qián)中国经济(jì)显然并(bìng)enjoy可数吗，joy可不可数不符合通缩的(de)典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控(kòng)政策优化(huà)调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳(wěn)定，物(wù)价(jià)总水平(píng)并未(wèi)出现(xiàn)持续(xù)而全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济增速的(de)预(yù)期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物(wù)价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩(suō)有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经(jīng)济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的(de)突出(chū)矛(máo)盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看(kàn)，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了(le)人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民(mín)收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行持(chí)续好转。

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