大型股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的是向(xiàng)优质(zhì)资产(chǎn)和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们(men)仍然(rán)认为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面(miàn)地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一个领域(yù)，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公(gōng)司(sī)的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向(xiàng)更优(yōu)质(zhì)的(de)股票，并且越来越集民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的中，”Hunter指出。

　　如今，随民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(suí)着美国经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来(lái)越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时(shí)候(hòu)，当增长数据(jù)开(kāi)始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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