看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(fù)博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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