市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒ万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗ng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)E万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗TF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带来更多(duō)的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)上新速度加快万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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