投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股n是正极还是负极，L是正极还是负极，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显n是正极还是负极，L是正极还是负极然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。n是正极还是负极，L是正极还是负极ong>在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道。