大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗)代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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