近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商(shāng)随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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