投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎ是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗o)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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