金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年一里地等于多少米 一里地等于多少公里92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一一里地等于多少米 一里地等于多少公里(yī)提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(一里地等于多少米 一里地等于多少公里jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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