五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将(jiāng)持续(xù)恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗元的(de)法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出(chū)口(kǒu)较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下(xià)跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过(guò)伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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