近期，多家险企获批增加注(zhù)册(cè)资本或发行资本补充债券。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今(jīn)年以来，已有7家险企增加注(zhù)册资本获批，合(hé)计增资125.29亿元(yuán)；5家险企(qǐ)合计(jì)发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有(yǒu)12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上，增资和发(fā)债较(jiào)多(duō)且较为顺利的(de)主要(yào)是大(dà)型公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资仍比较难，很多偿付能力(lì)不达标(biāo)的中小险企，资本金(jīn)多年难以得(dé)到(dào)补充。

　　大(dà)型险企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔大人保寿(shòu)险获批发(fā)债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发(fā)债主要是为(wèi)满足业务(wù)发(fā)展和偿付能力需要。

　　根据各(gè)公司官网以及监管披露信息来看，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)7家险企增加(jiā)注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险(xiǎn)企多在去年发布公(gōng)告。其(qí)中，国寿财险增(zēng)资最(zuì)多，达(dá)90亿元，占总(zǒng)增资额(é)的(de)“半壁江山”。

　　具(jù)体看(kàn)来(lái)，爱心人寿(shòu)增资3.2亿(yì)元，目(mù)前注册资本达到20.2亿元；国寿财险(xiǎn)增资90亿元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注(zhù)册资本(běn)达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资(zī)10亿元，注册资(zī)本达到20亿元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，今年以来还有太平(píng)财险、国宝人寿、财信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险企(qǐ)发布了增资(zī)公告。

　　除(chú)增资外(wài)，发行资(zī)本补充(chōng)债券也是保险公司(sī)“补血”的方(fāng)式之一。

　　今年(nián)以(yǐ)来，紫金财(cái)险(xiǎn)、中(zhōng)华联(lián)合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中国(guó)人保获(huò)批在(zài)全国(guó)银(yín)行间债券市场公(gōng)开发(fā)行10年(nián)期可赎回资本补充债(zhài)券(quàn)，发行(xíng)规模从6亿(yì)元(yuán)至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人(rén)保发行规模最大(dà)，为不超过(guò)120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险(xiǎn)企发行资本(běn)补充债，规模(mó)达218亿元。利(lì)安人寿于3月10日(rì)发行10亿元资本补充债；太(tài)平再(zài)保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元(yuán)资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资(zī)本润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(běn)补(bǔ)充债；中再(zài)产险于5月5日发行40亿元资(zī)本补充(chōng)债；人保寿险于(yú)5月25日发行120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联合(hé)健康三次增(zēng)资失败

　　据公开信(xìn)息显(xiǎn)示，近年来增资的企业(yè)中，中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)占(zhàn)大多(duō)数(shù)。

　　据(jù)中国(guó)保(bǎo)险行业协(xié)会官网(wǎng)披露信息以(yǐ)及国家(jiā)金融监督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公(gōng)布增资计划(huà)，截至目前(qián)已有19家公司获(huò)批(pī)增资(zī)，其中(zhōng)包含上(shàng)述(shù)国寿财险、太保产险(xiǎn)等大型险企还有太(tài)平科技(jì)保险、安联资管、中意资管等(děng)公司。而长城财富保险(xiǎn)资(zī)管、都(dōu)邦财(cái)险、中银(yín)三星人寿(shòu)、复星保(bǎo)德(dé)信(xìn)人寿4家公司的增资需求尚(shàng)未被(bèi)批复。

　　从实际情(qíng)况来(lái)看，大型险(xiǎn)企增资相对顺利且规模(mó)较高(gāo)，中(zhōng)小险企增资并(bìng)不容易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认(rèn)缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾(céng)披露，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日(rì)召开临(lín)时股(gǔ)东(dōng)大会(huì)审议(yì)通过了(le)有关都(dōu)邦财险增(zēng)资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元(yuán)。各(gè)增资(zī)股(gǔ)东将以货币方(fāng)式向公司投入资金。但(dàn)根据(jù)都邦财险发布公告显(xiǎn)示(shì)，截至2022年(nián)5月(yuè)31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额(é)度(dù)未由(yóu)股东(dōng)认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)多次尝试增资，至今仍(réng)没有成功。自2018年(nián)开(kāi)始，复星联(lián)合健康此前(qián)曾作出三次(cì)增资计划，但(dàn)至今仍未成功(gōng)。今年5月23日，复星联(lián)合健康再次对外公布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的险企中，多家公司资本常年得不到补充(chōng)。

　　根据(jù)公开信息显(xiǎn)示，截至一(yī)季度末，最(zuì)近风险综合评(píng)级为C类险企(qǐ)的有华(huá)汇人寿、合众人寿(shòu)、幸福人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年人寿(shòu)、三峡人寿、华安财险、安华农险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠(zhū)峰财(cái)险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获(huò)批(pī)增资。其中合众人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之(zhī)间获(huò)批增资。

　　为什(shén)么中小险企增资相对(duì)困难？

　　对(duì)外经济贸易(yì)大学(xué)保险(xiǎn)学院教授(shòu)王国(guó)军对“V观财报”表示，中小保险公司在(zài)市场竞(jìng)争中不占(zhàn)优势，前(qián)景不明(míng)，投资回报期较长润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(zhǎng)，经常不被(bèi)投资人看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难题，王(wáng)国(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素guó)军表示，中小险企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个(gè)领域(yù)取得(dé)优势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的(de)保费和利润来源。恶性(xìng)循环是中(zhōng)小保险公司容易(yì)掉落的陷阱(jǐng)，必(bì)须在恰(qià)当的时机找(zhǎo)到独(dú)特(tè)的(de)业务模式，才能逐(zhú)步走向良性循(xún)环。中小(xiǎo)险企保持偿付能(néng)力(lì)处(chù)于正(zhèng)常水平其(qí)实并不(bù)是难事，不照抄(chāo)大型保险(xiǎn)公(gōng)司的业务模式，不随波逐流，不盲目(mù)扩张，提(tí)高资金运作(zuò)能力，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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