看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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