今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发这一家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗危机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政府的债务从何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政府(fǔ)在(zài)绝大部(bù)分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着政府赤字的规(guī)模(mó)而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为(wèi)美(měi)国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府(fǔ)医(yī)疗(liáo)支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是(shì)在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之后，税(shuì)收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要(yào)白宫要发(fā)债借钱(qián)，美(měi)国国会基本(běn)照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通过(guò)《第(dì)二(èr)自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将加(jiā)入(rù)第(dì)二(èr)次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确(què)立了对美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务(wù)总额的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两党已经提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在(zài)最近几届总统(tǒng)任期内更是(shì)如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期内(nèi)，美国(guó)最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么(me)要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供(gōng)了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的(de)超级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美国(guó)债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需(xū)要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并不(bù)会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两(li家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ǎng)党的政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国(guó)两党分别占据(jù)两院多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和(hé)国会(huì)共(gòng)和党人达(dá)成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削(xuē)减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人(rén)会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前(qián)往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的(de)违(wéi)约风险：时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协(xié)，同(tóng)意在十年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没有真正(zhèng)违约(yuē)而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的(de)一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美(měi)国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库(kù)经济政策(cè)研究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的(de)经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的(de)六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏(xì)码(mǎ)，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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