关注市场热点(diǎn)消息。

　　美联储布拉(lā)德：利率(lǜ)可能需要进一(yī)步提高

　　周五(wǔ)，圣(shèng)路(lù)易斯联储(chǔ)行长布拉德表(biǎo)示，决策者(zhě)可能不得(dé)不(bù)进一步提高利(lì)率以给通(tōng)胀降温，但他补充称(chēng)，自己(jǐ)将(jiāng)观望一定时间，看看(kàn)经(jīng)济数据表现再(zài)决定6月应该采取何种行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取的(de)激(jī)进政策遏制了(le)通胀的(de)上升，但(dàn)目(mù)前还(hái)不(bù)清楚通胀是否处(chù)于通往2％的(de)道路(lù)上(shàng)。” 布拉德(dé)表(biǎo)示，需(xū)要看到(dào)“通胀实质(zhì)性下降”才能确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他认(rèn)为美联(lián)储仍然可以实现软着(zhe)陆，在不(bù)触发经济(jì)严重下滑的情况下帮助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认(rèn)为基线情境是经(jīng)济增(zēng)长缓慢(màn)，劳动(dòng)力市场可能略有疲软，通(tōng)胀下(xià)降。”布拉德(dé)说。

　　布拉德是美(měi)联储(chǔ)决策者中鹰派(pài)官员的代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称(chēng)，但今(jīn)年在(zài)联邦公开市场(chǎng)委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示2024年房价会继续下跌吗，香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的各项准备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展顺利，初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，是香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的(de)境外投资者(zhě)经由香港与内地基础(chǔ)设施机构之间在(zài)交易、清算、结算等方面互联互通(tōng)的机(jī)制安排(pái)，参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场(chǎng)。初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中清算业(yè)务(wù)的清算(suàn)会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时(shí)申(shēn)请成为场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，清算限额(é)为40亿元(yuán)人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场(chǎng)出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰(tài)转债，昨日早(zǎo)盘(pán)却仍能正常交易，盘中一(yī)度(dù)上涨近(jìn)15％。上交所发现后(hòu)，于当日上午10时10分实施停牌，并发布(bù)公告，就相(xiāng)关(guān)原因进行(xíng)排(pái)查。

　　5月(yuè)5日盘(pán)后，上交所发布(bù)关(guān)于(yú)嵘(róng)泰转债停牌(pái)及相关交(jiāo)易处理情况的公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称公(gōng)司）在上交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌(pái)的公告称，嵘泰转债(zhài)最(zuì)后一个交易(yì)日为(wèi)2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分(fēn)别(bié)于(yú)4月27日、4月(yuè)28日(rì)、4月(yuè)29日、5月5日(rì)发布(bù)4次(cì)提示性(xìng)公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于当(dāng)日(rì)上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计(jì)，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)在(zài)匹配成交阶段共成交8.35万手，累(lèi)计成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)债券交易(yì)规则》第(dì)一(yī)百(bǎi)三十条等(děng)相关规定(dìng)，嵘(róng)泰转债2023年(nián)5月5日相关(guān)匹配成(chéng)交取消，交易无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转债的转股和赎回(huí)不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对于(yú)该事件的(de)发生(shēng)，上交所深表歉意(yì)，并(bìng)将妥善处置后续事宜。

　　油脂(zhī)板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，市(shì)场情绪(xù)有所回暖(nuǎn)，叠(dié)加油脂市场基本面迎来改(gǎi)善(shàn)，“五一(yī)”假期(qī)过后，油(yóu)脂市场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)2309以3.39％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联(lián)储继续加息预期(qī)以及(jí)欧美(měi)银行业(yè)危机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫，外围(wéi)市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预期(qī)加息25个基点，这是本轮加息周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩(suō)周期的(de)终点。同时，欧洲央行周四决(jué)定放慢加(jiā)息步伐。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗(zōng)商品市场情(qíng)绪出现反弹，油脂(zhī)价格在假(jiǎ)期(qī)开盘走弱后也迎来上(shàng)涨。”中泰(tài)期货(huò)研究所油脂油(yóu)料分析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国(guó)内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧(jǐn)随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限(xiàn)。

　　在(zài)光大期(qī)货研究所油脂油料分(fēn)析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹是由基本面的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于(yú)餐(cān)饮端的利(lì)多预期(qī)。油脂相关上市企业一季度(dù)业(yè)绩大增，多因为销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同(tóng)推动；“五一(yī)”旅游出行火爆(bào)，交通运输(shū)部数据(jù)显示，假期前(qián)三(sān)天日均发(fā)送人数和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味(wèi)着油脂餐饮端消费(fèi)亮眼(yǎn)，假期后(hòu)，现货普遍存在一轮(lún)补库(kù)需求。未来很长一段(duàn)时间，餐饮端将(jiāng)持续成(chéng)为(wèi)支撑油脂需(xū)求的重(zhòng)要力量。另一方面，国内(nèi)大豆(dòu)压榨企业5月上旬(xún)仍出现不同程(chéng)度的停机计划(huà)，市(shì)场(chǎng)现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库存出现超预期(qī)下降。GAPKI数据(jù)显(xiǎn)示，印尼(ní)棕(zōng)榈油2月库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产量425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印尼(ní)国内消费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据和1月几乎持(chí)平。机(jī)构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增(zēng)0.9％至130万吨，出口环比(bǐ)下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时，海外市场方面，受到马来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存减(jiǎn)少的预期支(zhī)撑(chēng)，BMD毛(máo)棕(zōng)榈(lǘ)油期货价格(gé)在本周(zhōu)累计(jì)上涨(zhǎng)超7％。“节前(qián)马(mǎ)来(lái)西亚棕榈(lǘ)油整体数据偏弱，出口(kǒu)月度环比下降，且产量降幅不足，导致(zhì)市场情绪略显悲观。但在(zài)价(jià)格(gé)持(chí)续下跌后，利空(kōng)落地(dì)效(xiào)应以及机构对于(yú)4月马(mǎ)来西亚棕榈油库存预(yù)估超预(yù)期下降的乐(lè)观(guān)情绪，推动期价快速反弹，而库存(cún)预估下降的原因(yīn)来自于(yú)马(mǎ)来西(xī)亚(yà)国内消费需求的增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油自身(shēn)基本(běn)面供应(yīng)增加的利空因素逐(zhú)步弱化也对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到(dào)主导(dǎo)作用？

　　据(jù)外媒报道(dào)，周五公布的一项调查显示(shì)，全球第二(èr)大棕榈油(yóu)生(shēng)产国——马来西亚截(jié)至4月底(dǐ)的棕(zōng)榈油库存料降至11个月以来(lái)最低水平(píng)，因产(chǎn)量持平且马(mǎ)来西(xī)亚国内使用量(liàng)增加。受访的九位分(fēn)析师和贸易商预估中值显(xiǎn)示，棕榈油库(kù)存料(liào)较3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连续(xù)第三个(gè)月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库存(cún)也由升转降，刷新5个(gè)半月的最低(dī)水(shuǐ)平。中国(guó)粮油商务网监测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年第17周末，国(guó)内棕(zōng)榈油库存(cún)总量为(wèi)77.9万(wàn)吨(dūn)，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周(zhōu)增加0.7万(wàn)吨。其(qí)中24度及以(yǐ)下(xià)库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高(gāo)度库存(cún)量为(wèi)4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国(guó)内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)都(dōu)在下降，但原因各有(yǒu)不同。马来西亚棕榈油库(kù)存下降的主(zhǔ)要原(yuán)因来自于(yú)产量的季节性(xìng)减产以及印尼国(guó)内出口政策限制导(dǎo)致的(de)棕(zōng)榈油出口较好。而(ér)国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)库存大幅下降，主要是(shì)受到年初国内疫(yì)情防控措施优化(huà)调(diào)整带来的餐饮(yǐn)消费的增加(jiā)，同时豆棕(zōng)现货价差高位运行导致棕榈油替代性(xìng)能大(dà)大增强，也(yě)进(jìn)一步刺激(jī)了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西亚(yà)及(jí)中国棕(zōng)榈油库存下(xià)降，但由(yóu)于印尼5月出口政策出现调整，将允许更多的棕榈油出口(kǒu)，市场对于(yú)马来西亚棕榈油(yóu)5月出口数(shù)据保持谨(jǐn)慎(shèn)态度。中(zhōng)国和印度作为全球主要(yào)的棕榈油进口国，虽然库(kù)存(cún)都不同程(chéng)度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历史(shǐ)较(jiào)高水平，若(ruò)棕榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于(yú)棕榈(lǘ)油产(chǎn)地来说，每年的1—4月属于去(qù)库周期，因产量(liàng)处于年(nián)内低位(wèi)，无法满足当(dāng)月需求(qiú)。今年(nián)4月国际豆棕倒挂以及需求国(guó)库(kù)存偏(piān)高，棕(zōng)榈油出口需求差，但(dàn)依然没有(yǒu)扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平低是去库的(de)主要(yào)原因。后(hòu)期随着产量季(jì)节(jié)性增加，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)重新(xīn)累库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方(fāng)面，侯雪玲(líng)认(rèn)为，棕(zōng)榈油的去库更多是供(gōng)需双重推动的结果。随着(zhe)产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月(yuè)均(jūn)到港量30万(wàn)吨左右。更为重要的是，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着气(qì)温升高，棕榈油使用限制(zhì)减少，棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同比几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要(yào)想重新累(lèi)库，需(xū)要进口增(zēng)加，也(yě)就是说进口利润打开，产(chǎn)地(dì)让利，这(zhè)至少需要(yào)产地库(kù)存压(yā)力明显(xiǎn)恢复才(cái)有(yǒu)可能。因此(cǐ)，未来产地的累(lèi)库必将(jiāng)早于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目前的市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱(qū)动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不过，从(cóng)更(gèng)长(zhǎng)的年度时间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候的(de)预期下(xià)，棕榈油有望逐步(bù)进入中(zhōng)期企稳阶(jiē)段。后(hòu)续需要密切关注厄尔尼诺气候(hòu)的(de)发生和持续(xù)情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍是“宏观大年”，宏观(guān)层(céng)面对(duì)于大宗商品的影(yǐng)响(xiǎng)仍然(rán)起(qǐ)到主(zhǔ)导作用。那(nà)么(me)，对于油脂市场来说是(shì)这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接(jiē)近(jìn)尾声(shēng)，欧洲央行在(zài)周四也放(fàng)慢了激(jī)进紧缩的步伐。在(zài)外围(wéi)利空(kōng)阶段性(xìng)出尽后，大(dà)宗(zōng)商品市场情绪出现反弹。不过，随着美(měi)联储(chǔ)会(huì)议的结束，市(shì)场焦点(diǎn)仍将(jiāng)集中在美国银(yín)行业的任何(hé)可能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)蔓延(yán)，对此(cǐ)仍(réng)需(xū)保持谨(jǐn)慎态度(dù)。对于油脂来(lái)说，目前(qián)基(jī)本(běn)面2024年房价会继续下跌吗仍然(rán)多空交织。当前年度(dù)加拿大油菜籽的丰产(chǎn)对国内(nèi)市场的压力持续(xù)存(cún)在，5—6月进口大豆大量到(dào)港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体库存(cún)偏高也使得(dé)油脂整体的行(xíng)情(qíng)难(nán)以表现得特别强势。不过，油脂的(de)估值在偏(piān)低的(de)油(yóu)粕(pò)比(bǐ)和(hé)当前年度南美(měi)大豆的(de)减(jiǎn)产预(yù)期的(de)逐渐兑(duì)现背景下，又(yòu)显得处于(yú)偏低水平。在此情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎难(nán)以表现(xiàn)出独立走势(shì)，单边行情仍将比较多地被宏观因素主(zhǔ)导。”巩(gǒng)力(lì)赫表示。

　　而在(zài)贾晖看来，由(yóu)于美联储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预期当中(zhōng)，因此(cǐ)对大宗商品市(shì)场的(de)利空影(yǐng)响(xiǎng)有限。对2024年房价会继续下跌吗于油脂市场来说，虽然生物柴油消费占(zhàn)比不低(dī)，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和食用消费各占一半，但(dàn)各国生物柴(chái)油(yóu)政策比(bǐ)例一段时期内(nèi)是固定的，不会因(yīn)为原油及(jí)宏观市场的波动(dòng)，而出(chū)现生物柴(chái)油产量(liàng)的大幅波动(dòng)，加上油脂食用(yòng)作为消(xiāo)费必需品，宏观因(yīn)素影响有限，因此油(yóu)脂自(zì)身基本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2024年房价会继续下跌吗