北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部(bù)分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票(piào)处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密(mì)集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当(dāng)前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自(zì)然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所市场(chǎng)的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基(jī)金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称(chē乌鲁木齐海拔多少米高ng)，我(wǒ)们高度(dù)重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大(dà)至北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对(duì)北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公(gōng)司而(ér)言又(yòu)相对(duì)早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到乌鲁木齐海拔多少米高的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市(shì)公(gōng乌鲁木齐海拔多少米高)司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家政(zhèng)策(cè)支持的(de)东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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