五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息又(yòu)会(huì)令其(qí)成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国一方水等于多少升，一方水等于多少升水可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人(rén)掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，一方水等于多少升，一方水等于多少升水反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　一方水等于多少升，一方水等于多少升水

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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