5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份(fèn)发布的(de)一则(zé)公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文(wén)华财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且不存(cún)在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入后，蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗其(qí)盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本(běn)次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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