近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于(厦门是几线城市呢yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期厦门是几线城市呢在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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