近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国谢霆锋资产有百亿吗民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xi谢霆锋资产有百亿吗é)会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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