关注(zhù)市场热点消息。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣(shèng)路易斯联储(chǔ)行长布拉德(dé)表示，决策者可(kě)能不得不进一步(bù)提高(gāo)利率以给通(tōng)胀降温(wēn)，但他补充称(chēng)，自(zì)己将观望(wàng)一定时间，看看经济数据表(biǎo)现再(zài)决定6月应该采取(qǔ)何种行动。

　　“我们过去15个月采(cǎi)取的(de)激(jī)进政策遏制(zhì)了通胀的上升，但(dàn)目前还(hái)不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到(dào)“通(tōng)胀实质性下降”才能确信没有必要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联(lián)储仍然(rán)可以实(shí)现软着陆，在不触(chù)发经济严重下滑的情况(kuàng)下帮(bāng)助通胀率回到2％目标。

　　“经(jīng)济(jì)可能(néng)陷入衰退，但这不是基线情景(jǐng)。我(wǒ)认为基线(xiàn)情境是经济增(zēng)长缓慢(màn)，劳动力市场可能(néng)略有(yǒu)疲软，通(tōng)胀(zhàng)下降(jiàng)。”布拉德说(shuō)。

　　布(bù)拉德是美(měi)联储决策者中鹰派官(guān)员的代表人物，素(sù)有“鹰王”之称，但(dàn)今年在联邦公开市(shì)场委员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)15日正式启动

　　中国人(rén)民银(yín)行5月5日表示，香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作（即 “互换通”）的各项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进展顺利(lì)，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者经由(yóu)香港与(yǔ)内(nèi)地基础(chǔ)设(shè)施(shī)机构(gòu)之间在交(jiāo)易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互通的机(jī)制安排，参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场。初(chū)期可(kě)交易品种为(wèi)利(lì)率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境内投资者需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合(hé)人民(mín)银行要(yào)求并完成内地银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资(zī)者需同(tóng)时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)的清(qīng)算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　初期全市(shì)场(chǎng)每(měi)日交易净(jìng)限额为200亿元人民币，清(qīng)算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市场出(chū)现“大乌龙(lóng)”。原本公告(gào)停牌(pái)的嵘泰转债，昨(zuó)日早盘却(què)仍能(néng)正(zhèng)常交易(yì)，盘中(zhōng)一(yī)度上涨近15％。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌，并发(fā)布公(gōng)告，就(jiù)相(xiāng)关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘(róng)泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及(jí)相关交易(yì)处理情况(kuàng)的公告。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘(róng)泰工业股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称公(gōng)司）在上交所网(wǎng)站发布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌(pái)的公告称，嵘泰转债最后(hòu)一(yī)个交易日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易(yì)。公司后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提示性公(gōng)告。2023年5月5日早盘，因技术原因(yīn)，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹(pǐ)配(pèi)成(chéng)交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据(jù)《上(shàng)海证券交易所债券(quàn)交易规则》第(dì)一百(bǎi)三十条等(děng)相(xiāng)关规(guī)定，嵘泰转债2023年(nián)5月5日(rì)相关匹(pǐ)配成交取消，交易无(wú)效(xiào)，不进行清(qīng)算交收。嵘(róng)泰转债的转股和赎(shú)回不(bù)受影响，正(zhèng)常进行。

　　对于该(gāi)事件的发生，上交所深表歉(qiàn)意(yì)，并将妥善处置后续(xù)事(shì)宜。

　　油(yóu)脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情(qíng)绪有(yǒu)所回暖，叠加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市(shì)场连(lián)涨两(liǎng)日。昨日，棕(zōng)榈油主力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假(jiǎ)期期间(jiān)，伴随(suí)美联储继续加息预(yù)期(qī)以及欧美银行(xíng)业危机的继(jì)续(xù)发酵，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外(wài)围市场环境整(zhěng)体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基(jī)点，这(zhè)是本轮加息周(zhōu)期的第十次(cì)加息，也可(kě)能是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧(ōu)洲央行周四决定放慢加息步伐(fá)。在外围利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性出尽后，大(dà)宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹(dàn)，油脂价(jià)格(gé)在假(jiǎ)期(qī)开盘走弱后(hòu)也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研(yán)究(jiū)所油脂油料分析(xī)师巩力赫表(biǎo)示，在此(cǐ)轮(lún)上涨(zhǎng)过程中(zhōng)，棕(zōng)榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供给偏紧，同时国(guó)内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后(hòu)，而(ér)豆油因5—6月(yuè)大豆(dòu)到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在(zài)光大期(qī)货研究所油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)侯雪玲看(kàn)来，油脂市场的(de)强力(lì)反弹是由基本面的改善推动的。她表示，一方面源于(yú)餐(cān)饮端的利(lì)多预(yù)期。油脂相关上市企业(yè)一季度业(yè)绩大增，多(duō)因为销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同推动；“五一”旅游(yó赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读u)出行火爆(bào)，交通(tōng)运输部数据显示，假期前三天日均发送人(rén)数(shù)和2019年、2021年基本持平(píng)。这意味着(zhe)油脂餐(cān)饮端消费亮眼，假期(qī)后(hòu)，现货普(pǔ)遍存(cún)在一轮补(bǔ)库需(xū)求。未(wèi)来很长一(yī)段时间，餐饮端将(jiāng)持续成为支撑油脂需(xū)求(qiú)的(de)重要力量。另(lìng)一方面，国内(nèi)大豆压榨企业5月上旬仍出现不同(tóng)程度的停机计(jì)划(huà)，市场现货供(gōng)应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈(lǘ)油方(fāng)面(miàn)，产地库存赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读出现超预期(qī)下降。GAPKI数据显示(shì)，印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)2月(yuè)库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算4月库存环比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外(wài)市场方(fāng)面，受到马来西(xī)亚(yà)棕榈油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本(běn)周(zhōu)累计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节前(qián)马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)整体数(shù)据偏弱，出口月度环比下降，且产量(liàng)降幅不足(zú)，导致市场(chǎng)情绪略显悲观。但在(zài)价格持续下(xià)跌后，利空落地(dì)效应(yīng)以及机构对(duì)于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观情绪，推(tuī)动期价快速反弹，而(ér)库存(cún)预估下降的原因(yīn)来(lái)自于(yú)马来西亚国内消(xiāo)费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师贾(jiǎ)晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内盘油脂(zhī)价(jià)格上行，而(ér)豆油(yóu)及(jí)菜油(yóu)自身基本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱化也(yě)对盘面(miàn)带来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将(jiāng)起到主导作用(yòng)？

　　据外媒(méi)报道，周(zhōu)五公布的(de)一项调查显示，全球第二大棕(zōng)榈油生产(chǎn)国——马来西亚(yà)截至4月底的棕榈(lǘ)油库存(cún)料降至11个月以来最(zuì)低(dī)水平，因产量持平(píng)且马来西亚国内使用量增(zēng)加。受访的九位分析师(shī)和贸易商预估中值显示(shì)，棕榈(lǘ)油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少(shǎo)并触及2022年5月(yuè)以来(lái)最低(dī)水平。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈(lǘ)油库存(cún)也由升(shēng)转降，刷新5个半月的最(zuì)低水平(píng)。中国(guó)粮油商务(wù)网监测数据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨(dūn)，较(jiào)上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨。其中24度及以下库(kù)存量为(wèi)73.6万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；高(gāo)度库(kù)存量(liàng)为4.2万(wàn)吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国(guó)内棕(zōng)榈油库存(cún)都在下降，但原(yuán)因各有不同。马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库存下降的(de)主要原因(yīn)来自于产量(liàng)的季节性减产(chǎn)以及印(yìn)尼国内出口政策限制导致的(de)棕榈油出口(kǒu)较(jiào)好。而国内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主要是受到年初国内疫情(qíng)防控措施优化调整带来的(de)餐饮消费的增加，同时豆棕现货价差(chà)高位运行导(dǎo)致棕(zōng)榈油(yóu)替代性能大大增强，也进一步刺(cì)激了棕(zōng)榈油的消费。

　　虽然(rán)马来西亚及中国棕榈油库存下降，但由于(yú)印(yìn)尼5月出(chū)口政策出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印度(dù)作为(wèi)全球主要的棕榈油进(jìn)口国，虽然库存都不同程(chéng)度下降，但都仍处(chù)于历史较高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将抑制其消费和进口积(jī)极性(xìng)。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于(yú)棕榈油产(chǎn)地(dì)来说，每(měi)年(nián)的1—4月属于去库周期，因产量处于年内低位，无法(fǎ)满足当(dāng)月需(xū)求(qiú)。今年4月国际豆棕倒挂以及(jí)需求国库存偏高，棕榈油出口(kǒu)需(xū)求差，但依然(rán)没有扭转去库趋势。可以说，产量绝(jué)对(duì)水平低是去库的主要(yào)原(yuán)因。后期(qī)随着产量季节性增加(jiā)，棕榈油重新累库也是(shì)必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲(líng)认(rèn)为(wèi)，棕榈(lǘ)油的(de)去库更(gèng)多是供需双重推动的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺(tǐng)价，进(jìn)口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈油到港压力下降，月均(jūn)到港(gǎng)量30万(wàn)吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油脂餐饮赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读需(xū)求旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想(xiǎng)重新累库(kù)，需要(yào)进口(kǒu)增加(jiā)，也就是(shì)说进口利(lì)润打开，产地让(ràng)利，这至少需(xū)要产地库存压力明显恢(huī)复才有可能。因此，未来产(chǎn)地(dì)的累库必将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前(qián)的市(shì)场(chǎng)情况来看，短期内缺乏明显利多因素驱(qū)动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏(fá)可持续性。不过，从更长的年度时(shí)间周期(qī)来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺(nuò)气候的预期(qī)下，棕(zōng)榈(lǘ)油有望逐步进入中期企稳阶段。后续需(xū)要(yào)密(mì)切关(guān)注厄尔尼(ní)诺气(qì)候的发生和(hé)持续情况。”贾晖(huī)认(rèn)为(wèi)。

　　在许多市场(chǎng)人士看来(lái)，今(jīn)年仍是“宏(hóng)观大年(nián)”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的影(yǐng)响仍然起到(dào)主导作用。那么，对于油(yóu)脂市场(chǎng)来(lái)说是这样吗？

　　“美联(lián)储加息(xī)周期接近尾声，欧洲央(yāng)行在周(zhōu)四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段性出(chū)尽后(hòu)，大宗商(shāng)品市(shì)场情绪出(chū)现(xiàn)反弹(dàn)。不(bù)过，随(suí)着(zhe)美联(lián)储会议(yì)的结束，市场焦点(diǎn)仍将集中在美国(guó)银行业的任(rèn)何(hé)可能的风险蔓延，对此仍需保持谨(jǐn)慎态度。对于油脂来说，目前基本面(miàn)仍然多空交织。当(dāng)前年度加拿大油(yóu)菜(cài)籽(zǐ)的丰产对国内市场的(de)压力持(chí)续存在，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品种带来压力(lì)，另外(wài)国(guó)内(nèi)棕榈油整体库存偏高也(yě)使得(dé)油脂整体的(de)行情难以表现得特别强(qiáng)势(shì)。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕比和当前年度(dù)南美大豆的减产预期的逐(zhú)渐兑现背景下，又显得处于偏低水平(píng)。在(zài)此情况下，油脂(zhī)似乎难(nán)以表(biǎo)现出独(dú)立(lì)走势(shì)，单边行情仍将比较多地被(bèi)宏(hóng)观(guān)因(yīn)素主(zhǔ)导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联储加息已(yǐ)经在(zài)市场预期当中，因此对大宗商品市场的利(lì)空影响有(yǒu)限(xiàn)。对于(yú)油脂市场(chǎng)来说，虽然(rán)生物柴油消费(fèi)占比不(bù)低，比如(rú)棕榈油(yóu)工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用消(xiāo)费各占一(yī)半，但(dàn)各国生物柴油政策(cè)比例一段时期(qī)内是固定的，不(bù)会因(yīn)为原油(yóu)及宏观市场的波动，而(ér)出现生物柴(chái)油(yóu)产量的(de)大(dà)幅波(bō)动，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏(hóng)观因素影响有限，因此(cǐ)油脂(zhī)自身基本面对价(jià)格波(bō)动仍然将起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读