美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期(qī)美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维(wé水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样i)持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银(yín)行(xíng)来(lái)说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样重要性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继(jì)续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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