看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗zhà)厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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