中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国(guó)充电(diàn)联盟11日发布(bù)数据显示，4月公(gōng)共充电桩数(shù)量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计(jì)上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模(mó)块试生(shēng)产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块领先者通合(hé)科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图(tú)

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研(yán)报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是充(chōng)电桩销量高增之年(nián)，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用(yòng)充电桩增量达(dá)88、300.8万个，复(fù)合(hé)增速51%。高(gāo)压(yā)快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模(mó)块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出(chū)，受益(yì)于充电桩建(jiàn)设(shè)加速(sù)及(jí)大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利(lì)齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建(jiàn)设(shè)中的占(zhàn)比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率将进一步提升，进小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(jìn)而(ér)提升充电模块的需(xū)求量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔于稳定，产品从此(cǐ)前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是(shì)直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩最核心的(de)部件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出(chū)，在直流充电桩所需元器件构成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人(rén)表示(shì)，预(yù)计(jì)到2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充电模块均(jūn)价在(zài)0.12元(yuán)/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场空(kōng)间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电(diàn)模(mó)块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代(dài)表企业有通合(hé)科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产业链来(lái)看，上游(yóu)是生(shēng)产设备零(líng)部件，充(chōng)电模(mó)块应用于直(zhí)流(liú)充电设备；中游是充电桩及其他充电设(shè)备生产商，包括直流(liú)充电(diàn)设备生产商和(hé)交流(liú)充电设备生(shēng)产商；下游是运(yùn)营(yíng)服(fú)务(wù)商及终端客户，包(bāo)括(kuò)换(huàn)电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红在4月27日研报(bào)中表示(shì)，由于充电(diàn)模块的生(shēng)产技术要(yào)求较高且具备通(tōng)信要求，目(mù)前主要以具备一定技术(shù)积累的充电(diàn)模块供(gōng)应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力(lì)电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充电(diàn)模块价(jià)格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智能化、网络平台(tái)化的发展趋势(shì)，充电桩厂商(shāng)逐步(bù)进入(rù)充(chōng)电(diàn)模(mó)块生产(chǎn)环(huán)节(jié)，逐步实现充电模块的自(zì)产自研（如特锐(ruì)德旗下(xià)子(zi)公(gōng)司(sī)特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包括(kuò)英(yīng)飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统计，在充电(diàn)模块领域(yù)有所布局(jú)的(de)A股上市公司包(bāo)括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：

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