近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子strong>

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。