今年以来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩)，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销(xiāo)五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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