市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产(压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标(biāo)的(de)对应上市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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