美东(dōng)时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议(yì)之后(hòu)可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期(qī)是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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