财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(ni一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力án)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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