本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产(chǎn)能第(dì)三大的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政府(fǔ)根据集成电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国(guó)际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建设。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好(hǎo)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句的时候(hòu)上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的(de)发展模(mó)式(shì)，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影响，个人(rén)感觉比如(rú)几个国企医院（不论(lùn)是收入(rù)增(zēng)速还是估(gū)值），不关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头为锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料完成后的(de)下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段(duàn)工序的(de)核心(xīn)环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离(lí)子电(diàn)池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极(jí)涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输(shū)应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和(hé)传(chuán)输等领(lǐng)域(yù)的(de)半导体产品公司提供完整生(shēng)产制造平(píng)台(tái)，支持客户研(yán)发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有(yǒu)利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料印染加工(gōng)的化纤(xiān)纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业(yè)景气(qì)度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域的(de)数智化解决方案、云服(fú)务、软件及(jí)专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随着人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服务(wù)及(jí)地理信息(xī)技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润来源。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要是(shì)电力工程技(jì)术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是(shì)工程(chéng)类(lèi)企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域提供射(shè)频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的(de)研发、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化(huà)模组研(yán)发能(néng)力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的(de)设(shè)计(jì)能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端(duān)发(fā)射模(mó)组、接(jiē)收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频(pín)前端芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存(cún)货大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司(sī)，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句重点供应国(guó)内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但(dàn)利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无(wú)法判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综(zōng)合服务提(tí)供商，主要(yào)为移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客(kè)户(hù)提(tí)供移(yí)动互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商品聚(jù)合(hé)运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应(yīng)用等(děng)综合解决方案及云终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户需求提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价(jià)或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越(yuè)来越(yuè)差，且(qiě)互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司越来越(yuè)不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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