民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会(huì)，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)展专项调(diào)研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉一些(xiē)能(néng)够反映中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会采购(gòu)商数(shù)量(liàng)多(duō)且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达(dá)到150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆(fù)盖(gài)主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便于我们观察中国外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息(xī)的第(dì)一大(dà)优势(shì)。一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖>

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期(qī)新增订单。广交会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我(wǒ)们把握(wò)更(gèng)长趋(qū)势的外(wài)贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预(yù)示中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会(huì)客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分(fēn)中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美(měi)客户数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们(men)之前长三(sān)角出口(kǒu)调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订(dìng)单增幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单，中(zhōng)国不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快速增(zēng)长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄(é)出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们(men)具体面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚(shèn)至(zhì)部(bù)分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业(yè)，具备自(zì)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情(qíng)况相(xiāng)对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地(dì)区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关税的(de)初(chū)衷(zhōng)是为保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正(zhèng)在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业(yè)已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮(lún)产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业转移(yí)的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预(yù)期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国(guó)出口订(dìng)单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州进(jìn)行专项调研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国(guó)当下出(chū)口(kǒu)现状以及中国(guó)出口企业(yè)面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出(chū)口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是一个(gè)重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签(qiān)订(dìng)的老订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最(zuì)大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为中国(guó)历(lì)史最长的(de)外(wài)贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购(gòu)商数(shù)量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够为(wèi)我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的(de)展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参(cān)展企(qǐ)业数量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年(nián)广交会反(fǎn)映当(dāng)前外(wài)贸环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会(huì)开(kāi)放(fàng)境内采购商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展(zhǎn)会(huì)更多(duō)人流来(lái)自于境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比较充分(fēn)时(shí)，境内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商(shāng)主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户，欧美采购(gòu)商数量下(xià)降，意味着本次广交(jiāo)会反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息是当下高(gāo)效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前(qián)往线下展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家(jiā)构(gòu)成出口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明(míng)显。除东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业(yè)之间(jiān)感受存在(zài)明显差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示对(duì)俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求较过(guò)去(qù)2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的(de)出口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订(dìng)单下(xià)滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他地区贸(mào)易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第四档35％的共同对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的商品包(bāo)括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对(duì)外(wài)关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国企业存(cún)在产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产(chǎn)成品(pǐn)也(yě)主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持续下降(jiàng)；但(dàn)大(dà)部分调研企业认为(wèi)转移产能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威(wēi)胁，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数(shù)量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发(fā)布的(de)报告《民生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会下的(de)出口(kǒu)群像(xiàng)》

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