大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及新能源，持(chí)续约(yuē说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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