燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公(gōng)司(sī)的营收(shōu)增长幅度并不(bù)大，销量增(zēng)长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的(de)表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘汰低(dī)端(duān)落(luò)后产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整(zhěng)个(gè)行业消费结(jié)构(gòu)升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由(yóu)增量(liàng)市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推(tuī)出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基(jī)础上推出首款超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继上(shàng)市(shì)；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的同时(shí)，也(yě)加(jiā)快布(bù)局高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则(zé)持(chí)续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一款(kuǎn)名为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高(gāo)端(duān)化路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成(chéng)本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒企业(yè)开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业(yè)的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了高端(duān)化战略(lüè)带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂(chǎng)相(xiāng)关(guān)的固定(dìng)资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为(wèi)国内啤酒企业优(yōu)化经营(yíng)的(de)常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期的投资者(zhě)交流(liú)会上就透(tòu)露，已着手开始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层级(jí)，未来(lái)公司销售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续(xù)收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计(jì)为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述(shù)目标土地(dì)的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司及本公(gōng)司间接全资(zī)附(fù)属公司(sī)华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产(chǎn)运营，包(bāo)括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目(mù)、黔南(nán)工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在(zài)年度报(bào)告中(zhōng)披(pī)露了多项新建、搬(bān)迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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