近期交(jiāo)易商(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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