全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的(de)还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的(de)相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了(le泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(sh泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏ì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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