因(yīn)市场需求(qiú)减(jiǎn)少，正在持续发(fā)力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺(nuò)安(ān)成长混合基金，已累计减持该(gāi)公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不(bù)过(guò)，实际控制人(rén)朱一(yī)明(míng)的(de)一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有限公司，将减持(chí)不(bù)超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露(lù)的(de)2023年一季报显示(shì)，公司一(yī)季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要原因是(shì)芯片产(chǎn)品市(shì)场需求减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛(máo)利率下降，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同(tóng)时发(fā)布(bù)的2022年年报显示，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器业(yè)务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传(chuán)感器(qì)业务收入减少主要是受消费市(shì)场需求疲软影响，而微(wēi)控制器业(yè)务收(shōu)入增(zēng)加得益于(yú)公(gōng)司(sī)多元化(huà)产品(pǐn)布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入(rù)增(zēng)加弥补了消费领域的收(shōu)入下滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面(miàn)的影(yǐng)响，一方面(miàn)，财务(wù)费(fèi)用(yòng)减少约2.22亿元(yuán)，主要是美元(yuán)兑人民(mín)币汇率上升，汇兑收(s维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架hōu)益(yì)增加(jiā)。另一(yī)方面，收入减少，毛利同比(bǐ)减少约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧(jiù)摊销等费用的增加；资(zī)产减(jiǎn)值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同比增加(jiā)1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市(shì)场上，从2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则(zé)仅(jǐn)在2022年(nián)四季(jì)度小幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公告(gào)，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披(pī)露该减持(chí)计划公告日起(qǐ)15个(gè)交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分(fēn)别(bié)是存(cún)储芯片(piàn)、MCU（微控(kòng)制(zhì)器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新的产品包括N维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架OR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占率排名全球(qiú)第三，竞争(zhēng)对手主要(yào)有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包(bāo)括(kuò)铠侠、华(huá)邦(bāng)电(diàn)子、旺宏电(diàn)子等企业占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通(tōng)过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细(xì)分领域市(shì)场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手机、机顶盒、数据卡、网通产维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架品、通讯设备等(děng)消费类产品，公司在(zài)技(jì)术(shù)、产品以及市(shì)场应用方面都(dōu)处于领先地位。随着公司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更一步(bù)拓展应用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球(qiú)存储(chǔ)器产业(yè)处于高度垄(lǒng)断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括韩国的三星电(diàn)子、SK海(hǎi)力(lì)士和美国的(de)美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为(wèi)中国台湾地区的企业。兆易创新(xīn)主要通过其(qí)兄(xiōng)弟公(gōng)司长鑫(xīn)存储参与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业(yè)技(jì)术开始起步发展，但(dàn)占比(bǐ)依旧(jiù)很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数据，2022年(nián)全球(qiú)半导体市场规模为(wèi)5735亿(yì)美元，比2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显(xiǎn)著(zhù)放缓，而2023年全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体市场的销售额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存市场数(shù)据显示，2022年(nián)全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的双(shuāng)位数(shù)增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新是基(jī)金(jīn)重仓股，截至(zhì)一季末(mò)，多家基金公司(sī)旗下被动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从前(qián)十大流通股东变化看，一季度银河创新(xīn)成(chéng)长和蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)成(chéng)长是持(chí)有该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长(zhǎng)减持(chí)近272万股，减持比例超25％。

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